Solana steht nach einem deutlichen Positionsabbau am Terminmarkt weiter unter Druck. Gestern sank das offene Volumen unbefristeter Terminkontrakte im untersuchten Marktvergleich besonders stark. Heute verliert SOL weitere -3,0% auf 75,89 USD. Gegen eine schnelle Stabilisierung sprechen zugleich gemeldete Kapitalabflüsse und die gestiegenen Erwartungen an eine straffere US-Geldpolitik.

Offene Terminpositionen gehen deutlich zurück

Medienberichten zufolge lag das offene Volumen der erfassten Solana-Terminkontrakte gestern Abend bei 718,0 Millionen US-Dollar. Innerhalb eines Tages entsprach das einem Rückgang um 8,72%. Damit verzeichnete Solana den stärksten Abbau unter den fünf untersuchten Kryptowährungen.

Auch bei den übrigen erfassten Märkten schrumpften die offenen Positionen. Solana geriet damit innerhalb eines breiteren Rückzugs unter Druck. Der Vergleich spricht für eine besondere kurzfristige Schwäche von SOL, solange der Positionsabbau stärker ausfällt als bei den anderen untersuchten Kryptowährungen.

Die Finanzierungssätze blieben in der jüngsten Momentaufnahme bei allen untersuchten Märkten positiv. Bei Solana lag der Satz bei 0,0075% je acht Stunden. Die späte Bestandsaufnahme zeigte damit einen schrumpfenden Terminmarkt bei weiterhin positiver Finanzierung.

Zusätzlich wurden gestern Abflüsse von 191 Millionen US-Dollar bei Solana-Futures und 8,80 Millionen US-Dollar am Kassamarkt gemeldet. Der Verkaufsdruck erfasste somit beide Handelsbereiche. Für eine Stabilisierung wäre es günstig, wenn dieser Kapitalabzug nachlässt.

Zinsausblick belastet die Erholungschancen

Das makroökonomische Umfeld erschwert einen Richtungswechsel. Gestern belasteten Erwartungen an eine restriktivere Federal Reserve nach hohen Inflationsdaten den Kryptomarkt. Zugleich verstärkten erneute Spannungen zwischen den USA und Iran die Risikoaversion. Der US-Dollar und die Renditen amerikanischer Staatsanleihen stiegen.

Diese Kombination spricht kurzfristig gegen eine kräftige Solana-Erholung, solange die Zinserwartungen restriktiv bleiben und die geopolitischen Spannungen anhalten. Eine Entspannung in den Verhandlungen zwischen den USA und Iran oder eine lockerere Haltung der Federal Reserve könnte dagegen eine Erholungsbewegung begünstigen.

Für Anleger stehen damit zwei Bedingungen im Mittelpunkt: Der Kapitalabzug bei Solana müsste nachlassen und das geldpolitische Umfeld dürfte sich nicht weiter verschärfen. Solange beides ausbleibt, fehlt der Erholung die Unterstützung durch Kapitalzuflüsse und ein günstigeres Zinsumfeld.

Nächste Impulse kommen von der Fed

Als mögliche nächste Katalysatoren stehen das Fed-Protokoll am 18. November und der PCE-Inflationsbericht am 25. November im Kalender. Beide Veröffentlichungen könnten die Zinserwartungen und damit auch die Risikobereitschaft am Kryptomarkt verändern.

Für Solana wären sie vor allem dann hilfreich, wenn sie Hoffnungen auf eine weniger restriktive Geldpolitik stärken. Bestätigen sie dagegen den bisherigen Zinsdruck, dürfte sich der Markt weiter auf Kapitalabflüsse und den Abbau offener Terminpositionen konzentrieren. Entscheidend bleibt damit, ob sich die Finanzierungsbedingungen entspannen und gleichzeitig wieder Nachfrage nach SOL entsteht.