Strategy Inc. steht vor einer Zerreißprobe. Das Finanzierungsmodell des Unternehmens gerät ins Wanken, nachdem die Vorzugsaktie STRC ein Rekordtief markierte. Marktteilnehmer zweifeln zunehmend an der Stabilität der Bitcoin-basierten Kapitalstruktur.

Vorzugsaktie im freien Fall

Das Wertpapier STRC rutschte am 18. Juni auf ein Tagestief von 82,53 US-Dollar. Damit liegt der Kurs weit unter dem Nennwert von 100 Dollar. Die effektive Rendite für Investoren kletterte parallel dazu auf 12,98 Prozent.

Das Management zog die Reißleine. Es pausierte das laufende Programm zur Ausgabe neuer Aktien am Markt. Dieser Schritt soll den massiven Verkaufsdruck bremsen. Dieser entstand vor allem durch die Liquidation gehebelter Positionen im Kryptosektor.

Bitcoin-Verkäufe für die Dividende

Die Sorge um die Liquidität wächst. Strategy Inc. hält zwar rund 846.842 Bitcoin als langfristigen Puffer. Ende Mai verkaufte das Unternehmen jedoch 32 Einheiten der Kryptowährung. Es war die erste Veräußerung seit dem Jahr 2022.

Der Erlös floss direkt in die Dividendenzahlungen. Jährlich muss die Firma Verpflichtungen von über 1,2 Milliarden Dollar erfüllen. Sinkende Cash-Reserven und das hohe Zinsumfeld erschweren diesen Kraftakt zunehmend.

Kursverfall alarmiert Anleger

Der Aktienkurs spiegelt die angespannte Lage wider. Innerhalb von zwölf Monaten brach das Papier um rund 69 Prozent ein. Aktuell notiert die Aktie bei 98,01 Euro.

Allein im letzten Monat verlor der Titel 31 Prozent an Wert. Analysten halten dennoch an ihren Einschätzungen fest und raten mehrheitlich zum Kauf. Ohne eine Erholung der digitalen Leitwährung bleibt der Spielraum für die milliardenschweren Dividendenverpflichtungen jedoch begrenzt.