Strategy Aktie: Hoffnungsvolle Entwicklung!

Strategy hat seinen bisher größten Bitcoin-Kauf des Jahres getätigt und erhält frische Kaufempfehlungen von Analysten. Die Aktie des Bitcoin-Treasury-Unternehmens zieht nach Kursverlusten wieder Aufmerksamkeit auf sich.

Kurz & knapp:

Größter Bitcoin-Kauf des Jahres mit 17.994 Coins
Neue Kaufempfehlungen von B. Riley und BTIG
Aktie notiert weit unter historischen Höchstständen
Kursverlauf eng an Bitcoin-Preisentwicklung gekoppelt

Strategy hat in der vergangenen Woche seinen bisher größten Bitcoin-Kauf des Jahres abgeschlossen — und gleichzeitig frische Unterstützung von der Wall Street erhalten. Beides zusammen sorgt dafür, dass die Aktie des weltgrößten Bitcoin-Treasury-Unternehmens nach monatelangem Kursverfall wieder Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Der Kauf und seine Finanzierung

Zwischen dem 2. und 8. März erwarb Strategy 17.994 Bitcoin für insgesamt rund 1,28 Milliarden US-Dollar — der größte Einzelkauf seit sieben Wochen. Rund 900 Millionen Dollar stammten aus dem Verkauf von Class-A-Stammaktien, weitere 377 Millionen aus dem Verkauf sogenannter „Stretch“-Vorzugsaktien (STRC), die mit einem Abschlag auf den Nennwert platziert wurden.

Genau dieses STRC-Instrument ist ein zentrales Element der Finanzierungsstrategie: Strategy zahlt darauf eine jährliche Dividende von 11,5 Prozent — die siebte Erhöhung seit Produkteinführung. Das Kapital fließt direkt in weitere Bitcoin-Käufe. Das Modell funktioniert, solange Bitcoin schneller steigt als die Zinsverbindlichkeiten wachsen.

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Strategy hält mittlerweile 738.731 BTC, was 3,5 Prozent des gesamten Bitcoin-Angebots entspricht. Die durchschnittlichen Anschaffungskosten liegen bei rund 75.862 Dollar pro Coin, die Gesamtinvestition bei etwa 56 Milliarden Dollar. Liquide Mittel von rund 2,25 Milliarden Dollar stehen als Puffer bereit.

Analysten uneins über Bewertung

B. Riley Securities initiierte die Abdeckung der Aktie am 10. März mit einem Kaufvotum und einem Kursziel von 175 Dollar. Analyst Fedor Shabalin verwies auf den Rückgang des Bewertungsmultiplikators: Die Aktie handelt aktuell beim 1,2-fachen des mNAV — dem Verhältnis von Marktkapitalisierung zu den gehaltenen Bitcoin-Beständen. Auf dem Höhepunkt 2024 lag dieser Wert noch beim 3,4-fachen. Shabalin wertet das als attraktiven Einstiegspunkt.

BTIG-Analyst Andrew Harte bestätigte sein Kaufvotum mit einem Kursziel von 250 Dollar. Mizuho blieb ebenfalls bei „Outperform“, senkte das Kursziel aber von 403 auf 320 Dollar — als Reaktion auf den gesunkenen Bitcoin-Preis.

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Aktie weit unter Hochs, aber mit Erholung

Die Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten rund 51 Prozent an Wert verloren und liegt damit deutlich schlechter als Bitcoin selbst, das seit seinem Hoch im Oktober vergangenen Jahres etwa 45 Prozent eingebüßt hat. Vom 52-Wochen-Tief bei 90,74 Euro Anfang Februar hat sich der Kurs inzwischen um gut 31 Prozent erholt.

Belastend wirkt auch das gestiegene Short-Interesse: Es kletterte von einem Jahrestief von 5 Prozent auf zuletzt 12 Prozent — ein Zeichen, dass ein Teil des Marktes weiterhin skeptisch bleibt.

Der weitere Kursverlauf hängt eng an der Bitcoin-Preisentwicklung. Bitcoin nähert sich nach dem jüngsten Kaufimpuls wieder der Marke von 70.000 Dollar. Ob das reicht, um das Vertrauen der Anleger nachhaltig zurückzugewinnen, wird sich an den kommenden Quartalszahlen und der Entwicklung des mNAV ablesen lassen.

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Über Dieter Jaworski 1852 Artikel

Über mich: Systematisch und fundiert investieren

Als unabhängiger Finanzanalyst unterstütze ich seit 2002 private und institutionelle Anleger bei der Entwicklung nachhaltiger Finanzstrategien. Meine Leidenschaft für Finanzen und Zahlen reicht jedoch viel weiter zurück – über 40 Jahre. Diese langjährige Begeisterung, kombiniert mit über zwei Jahrzehnten professioneller Erfahrung in Aktienanalyse und Vermögensaufbau, bildet die Basis meiner Arbeit.

Mein Ziel ist es, Ihnen zu helfen, Ihre Finanzen selbstbewusst und systematisch zu steuern. Ich setze auf praxiserprobte Strategien, die auf fundierten Kennzahlen und klaren Regeln basieren – ohne Hype oder kurzfristige Spekulation.

Mein Weg: Von Siemens-Aktien zur professionellen Analyse

Meine Faszination für Finanzen begann früh. Die ersten eigenen Aktien (Siemens-Belegschaftsaktien 1980) weckten mein Interesse. Während meines Elektrotechnikstudiums vertiefte ich mich im Selbststudium in die Analyse von Aktien und Unternehmensdaten. Die Dotcom-Blase um 2000 war eine prägende Erfahrung – der Verlust von 50% des Kapitals verdeutlichte mir schmerzhaft: „Gier frisst Hirn“. Diese Lektion führte zur Entwicklung disziplinierter Strategien im Bereich Value Investing und Momentum.

Parallel zu meiner wachsenden Finanzexpertise war ich 29 Jahre bei Siemens in internationalen Positionen tätig (u.a. Netzplanung, technische Großprojekte, Vertriebsleitung). Diese Zeit verschaffte mir tiefe Einblicke in die Abläufe und Kennzahlen großer Konzerne – ein unschätzbarer Vorteil für die heutige Aktienbewertung. Ich war zudem im Research-Team eines Finanzinstituts und als Gutachter für einen Wirtschaftsverlag tätig.

Seit 2007 bin ich als unabhängiger Finanzdienstleister aktiv. Meine Analysen teile ich auch unter den Pseudonymen „Javo“ und "value-javo" auf Finanzplattformen.

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Seit 2014 setze ich meine Strategie öffentlich und transparent im Wikifolio „2M – Market Momentum“ um. Dieses Portfolio fokussiert auf Aktien mit starkem Momentum, die gleichzeitig strenge fundamentale Kriterien (Marge, Verschuldung, Ertragskraft) erfüllen. Es spiegelt meine Kernprinzipien wider:

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