Strategy hat gestern neue Angaben zu seinen Liquiditätsbeständen und Rückkäufen veröffentlicht. Das Unternehmen setzte Barmittel für den Erwerb eigener STRC-Vorzugsaktien ein. Gleichzeitig blieben die Bitcoin-Bestände unverändert. Vor den angekündigten Quartalszahlen rückt damit die Verwendung der verfügbaren Mittel in den Vordergrund: Der jüngste Bericht dokumentiert Rückkäufe, aber keine weitere Ausweitung des Bitcoin-Bestands.

Zwei getrennte Liquiditätsposten

Zum 25. Oktober bezifferte Strategy seine „USD Reserve“ auf 4,83 Milliarden $ und den gesondert ausgewiesenen Posten „USD Cash“ auf 242,4 Millionen $. Für die jüngsten Rückkäufe nutzte das Unternehmen nach eigenen Angaben „USD Cash“.

Diese Unterscheidung ist für die Einordnung wichtig. Strategy weist die beiden Liquiditätsposten getrennt aus und benennt ausdrücklich, aus welchem Topf die Rückkäufe finanziert wurden. Die Reserve und die für diese Transaktionen verwendeten Barmittel sind damit nicht dieselbe ausgewiesene Position.

In der vergangenen Woche kaufte Strategy 2.068.459 STRC-Vorzugsaktien für 204,9 Millionen $ zurück. Bitcoin kaufte oder verkaufte das Unternehmen in diesem Zeitraum nicht. Auch über sein Aktienplatzierungsprogramm am Markt veräußerte es keine Aktien.

Die Rückkäufe gingen somit weder mit Bitcoin-Verkäufen noch mit Aktienverkäufen über dieses Programm einher. Das unterscheidet die Verwendung vorhandener Barmittel von einer Finanzierung durch solche Verkäufe.

Größerer Rahmen für Wertpapierrückkäufe

Am 19. Oktober hatte Strategy mitgeteilt, dass der Verwaltungsrat den genehmigten Gesamtkaufpreis seines Rückkaufprogramms für digitale Kreditwertpapiere angehoben hatte. Der Rahmen stieg von 2,0 Milliarden $ auf 3,0 Milliarden $.

Damit hatte das Unternehmen den möglichen Umfang des Programms erweitert. Die Genehmigung ist allerdings von den tatsächlich vollzogenen Käufen zu trennen: Ein größerer Rahmen bedeutet nicht, dass Strategy ihn bereits vollständig ausgeschöpft hat.

Zum 18. Oktober waren innerhalb des Programms noch 1,16 Milliarden $ verfügbar. Für die davorliegende Berichtswoche meldete Strategy STRC-Rückkäufe im Wert von 193,1 Millionen $.

Quartalsbericht als nächster Termin

Der unveränderte Bitcoin-Bestand bleibt für die Bilanzbetrachtung wesentlich. Strategy hielt zum jüngsten Berichtsstichtag 848.517 Bitcoin, die für insgesamt 64,02 Milliarden $ erworben worden waren. Dabei handelt es sich um die Anschaffungskosten, nicht um eine aktuelle Bewertung.

Medienberichten zufolge soll Strategy am 29. Oktober 2026 seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 vorlegen. Bis dahin lautet die zentrale Einordnung der jüngsten Mitteilung: Das Unternehmen setzte vorhandene Barmittel für STRC-Rückkäufe ein, während der Bitcoin-Bestand und das Aktienplatzierungsprogramm unverändert beziehungsweise ungenutzt blieben.