Die teuerste Übernahme der Unternehmensgeschichte wird zum Problemfall. Der britische IT-Spezialist 1E, für 720 Millionen US-Dollar Ende Januar 2025 zugekauft, gerät durch die Sparoffensive der US-Regierung unter Druck — und zwingt TeamViewer zu einer deutlichen Korrektur der Jahresziele.
Das Kernproblem: 1E erzielt rund 80 Prozent seiner Umsätze in den USA. Als das US-Kriegsveteranenministerium, der größte Einzelkunde von 1E, im Zuge der DOGE-Initiative eine fest eingeplante Vertragserweiterung verschob und mit Preisnachlässen neu verhandelte, war der Schaden unmittelbar spürbar. CEO Oliver Steil rechnet für 2026 nun nur noch mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von null bis drei Prozent gegenüber dem Pro-Forma-Vorjahreswert von 767,5 Millionen Euro. Die Erwartungen für das wiederkehrende Geschäft sanken um bis zu 40 Millionen Euro. Die bereinigte EBIT-Marge soll bei rund 43 Prozent liegen — ein Prozentpunkt unter dem Vorjahreswert. JPMorgan weist zusätzlich auf einen negativen Währungseffekt von 2,8 Prozentpunkten hin, der die Konsensschätzungen weiter belasten dürfte.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei TeamViewer?
Gegenmaßnahmen mit ungewissem Ausgang
Das Management reagiert auf mehreren Ebenen. Tim Koubek übernahm Ende Februar als neuer President of TeamViewer Americas das Nordamerikageschäft. Gleichzeitig erhielt das Live-Produktionssystem die FedRAMP-Zertifizierung — ein notwendiger Schritt, um US-Bundesbehörden als Kunden überhaupt absichern zu können. Steil hat 2026 zum reinen Integrationsjahr erklärt und weitere Zukäufe ausgeschlossen.
Das operative Bild außerhalb des US-Behördengeschäfts ist gespalten. Im Geschäftsjahr 2025 wuchs der Umsatz um fünf Prozent auf 767 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA kletterte um acht Prozent auf 340 Millionen Euro. Das Enterprise-Segment legte um 19 Prozent zu. Das KMU-Geschäft läuft hingegen rückwärts: Die Abwanderungsrate stieg im vierten Quartal auf 16,4 Prozent, das wiederkehrende Umsatzwachstum rutschte ins Minus. Auf der Produktseite verzeichnete TeamViewer Ende März mehr als eine Million abgeschlossene KI-gestützte Support-Sessions — allein im März kamen über 300.000 hinzu.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei TeamViewer?
Indexabstieg und Short-Interesse
Der Kursverfall hat seit dem 23. März auch indexrelevante Konsequenzen: TeamViewer ist aus dem MDAX in den SDAX abgestiegen. Das bedeutet strukturell weniger Handelsvolumen, geringere Liquidität und stärkere Kursschwankungen. AQR Capital Management hält eine Netto-Short-Position von über 4,50 Prozent, andere institutionelle Häuser haben ihre Short-Positionen zuletzt ebenfalls ausgebaut. Morningstar senkte die Fair-Value-Schätzung von 9,90 auf 6,90 Euro.
Zwei Termine werden in den kommenden Wochen erste Antworten liefern: Ende April präsentiert TeamViewer auf der Hannover Messe eine neue Augmented-Reality-Lösung zur Qualitätskontrolle. Am 6. Mai folgen die Quartalszahlen für Q1 2026 — und damit der erste belastbare Test, ob das wachsende Enterprise-Segment die Verluste aus dem US-Behördengeschäft bereits teilweise auffangen kann.
TeamViewer-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue TeamViewer-Analyse vom 7. April liefert die Antwort:
Die neusten TeamViewer-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für TeamViewer-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 7. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
TeamViewer: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
