Elon Musk richtet Tesla konsequent auf eine autonome Zukunft aus. Während Teile der Wall Street bei den schwächelnden Autoverkäufen im ersten Quartal 2026 noch Nachsicht übten, sorgt ein anderer Bereich für ernsthafte Bedenken. Ausgerechnet das bisher so verlässliche Speichergeschäft verzeichnete einen überraschenden Einbruch.
Wachsendes Inventar im Kerngeschäft
Im Automobilsektor spürt der Konzern weiterhin starken Gegenwind. Ein gesättigter globaler Markt für Elektroautos und der Wegfall von Steuervergünstigungen in den USA belasten die Nachfrage. Zwar lieferte Tesla mit rund 358.000 Fahrzeugen leicht mehr ab als im Vorjahreszeitraum, verfehlte aber die Analystenschätzungen.
Besonders auffällig ist die wachsende Lücke zwischen Produktion und Verkauf. Im abgelaufenen Quartal baute das Unternehmen einen Bestand von über 50.000 unverkauften Fahrzeugen auf. Analysten werten dies als Zeichen, dass Tesla sein klassisches Hardware-Geschäft zugunsten der Entwicklung autonomer Systeme vernachlässigt.
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Der rettende Anker schwächelt
Schwerer wiegt für viele Investoren die Entwicklung im Energiesektor. Nach einem schwierigen Jahr 2025 galt dieser Bereich als verlässliche Stütze und verzeichnete zuletzt Rekordumsätze. Nun fiel die installierte Speicherleistung mit 8,8 Gigawattstunden drastisch hinter die Erwartungen der Wall Street von 14,4 Gigawattstunden zurück. Das entspricht einem Rückgang von 38 Prozent gegenüber dem Vorquartal.
Die Quittung an der Börse folgte am Donnerstag prompt. Gegen den positiven Trend des Gesamtmarktes gab das Papier um rund 5,4 Prozent nach und verzeichnete ein Handelsvolumen, das fast ein Viertel über dem Durchschnitt der letzten Monate lag.
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Unter Analysten sorgt die aktuelle Lage für gespaltene Meinungen. Truist Securities senkte das Kursziel von 438 auf 400 US-Dollar und rät Investoren, den Fokus stärker auf die Fortschritte bei der Software für autonomes Fahren zu legen. RBC Capital bleibt hingegen optimistisch und bestätigt die Kaufempfehlung mit einem Ziel von 500 US-Dollar. Ein Lichtblick bleibt die FSD-Software: Mit 1,1 Millionen aktiven Abonnements greift die Monetarisierungsstrategie langsam, kann die Lücken im Hardware-Verkauf aktuell aber nicht vollständig schließen.
Blick auf den 22. April
Am 22. April wird Tesla die vollständigen Quartalszahlen präsentieren. Neben der Entwicklung der Bruttomargen und möglichen Lieferkettenproblemen steht vor allem der Zeitplan für die geplante Flotte fahrerloser Fahrzeuge im Mittelpunkt. Um die internen Wachstumsziele für das laufende Jahr noch zu erreichen, muss der Konzern in den kommenden drei Quartalen durchschnittlich über 444.000 Fahrzeuge ausliefern – ein Niveau, das seit 2023 nicht mehr konstant gehalten wurde.
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