The Platform Group (TPG) hat gestern die Q3-Zahlen vorgelegt – und die zeigen eindrucksvoll, wohin die Reise geht. Der E-Commerce-Spezialist steigerte seinen Umsatz um 35% auf 189 Millionen Euro. Doch das ist längst nicht alles.
Die Wachstumsdynamik des Plattformgeschäfts wird besonders an einer Kennzahl deutlich: Der Bruttowarenwert (GMV) schoss um 51% nach oben auf 250 Millionen Euro. Verantwortlich dafür sind vor allem 49% mehr aktive Kunden, die nun 6,7 Millionen erreichen. Die Anzahl der Partner legte um 23% zu – mehr Partner bedeuten mehr Produkte, mehr Produkte ziehen mehr Kunden an.
Organisches Wachstum überzeugt
Besonders bemerkenswert: TPG wächst nicht nur durch Zukäufe. Das organische Wachstum lag bei starken 22% im dritten Quartal. Die größte Sparte Consumer Goods kletterte sogar um 41% auf 112 Millionen Euro und macht inzwischen 61% der Konzernerlöse aus. Freight Goods legte um 39% zu, Industrial Goods um 15%.
Erstmals taucht das neue Segment Optics & Hearing in den Büchern auf – mit 4,9 Millionen Euro Umsatz und einer beeindruckenden bereinigten EBITDA-Marge von 26,5%.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei fashionette?
Profitabilität zieht überproportional an
Während der Umsatz um 35% wuchs, explodierte das bereinigte EBITDA geradezu: Plus 79% auf 12,5 Millionen Euro. Die Marge verbesserte sich auf 6,6% – ein Anstieg um 1,6 Prozentpunkte. Hier zeigt sich die operative Hebelwirkung der Plattform: Die Personalkosten-Quote sank, ebenso die sonstigen Betriebskosten.
Die jüngsten Zukäufe tragen zusätzlich zur Margensteigerung bei. TPG hat in der Vergangenheit geschickt Unternehmen integriert, die das Ergebnis verbessern.
Milliarden-Marke in Sichtweite
Das Management bestätigte die Jahresprognose: 715 bis 735 Millionen Euro Umsatz und 54 bis 58 Millionen Euro bereinigtes EBITDA für 2025. Diese Ziele sollten locker erreichbar sein. Spannender ist der Ausblick auf 2026: Hier peilt TPG erstmals die Milliarden-Schwelle an – bei einem EBITDA von 70 bis 80 Millionen Euro.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei fashionette?
Auf den ersten Blick irritiert, dass die Marge 2026 konstant bleiben soll, obwohl die Skaleneffekte zunehmen. Die Erklärung: Die kürzlich erworbenen Pharma-Versender (ApoNow, Pharmosan, Vamida) bringen 2026 erwartete 130 Millionen Euro Umsatz ein – allerdings bei niedrigeren Margen. Unterm Strich steigt das absolute EBITDA trotzdem deutlich.
Bewertung hinkt dem Wachstum hinterher
Die Analysten von NuWays sehen die Aktie als klar unterbewertet an. Das EV/EBITDA-Multiple für 2026 liegt bei nur 2,7 – ein Wert, der nicht zu einer schnell wachsenden E-Commerce-Plattform passt. Ihre Kaufempfehlung mit Kursziel 21 Euro bleibt bestehen.
Tatsächlich zeigt sich hier eine Diskrepanz: TPG wächst organisch mit über 20%, verbessert die Profitabilität kontinuierlich und steuert auf die Milliarden-Schwelle zu. Die Bewertung spiegelt diese Dynamik bislang nicht wider.
fashionette-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue fashionette-Analyse vom 28. November liefert die Antwort:
Die neusten fashionette-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für fashionette-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 28. November erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
fashionette: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
