Drei Vorstandsabgänge innerhalb weniger Wochen, eine Nasdaq-Compliance-Frist und wachsender Leerverkäuferdruck — The Trade Desk steckt mitten in einer unruhigen Phase. Das Unternehmen arbeitet nun daran, seine Governance-Struktur zu stabilisieren, bevor die Frist der Börsenaufsicht abläuft.
Dritter Abgang, erster Neuzugang
Lise J. Buyer, seit März 2019 im Aufsichtsgremium, trat am 3. April 2026 zurück. Das Unternehmen betonte, ihr Ausscheiden stehe in keinem Zusammenhang mit internen Meinungsverschiedenheiten. Buyers Abgang folgt auf die Rücktritte von Kathryn E. Falberg und Alexander Kayyal Ende März, die Nasdaq dazu veranlassten, eine formelle Nicht-Konformitätsmeldung zu verschicken.
Das Problem: Nasdaq verlangt mindestens drei unabhängige Direktoren im Prüfungsausschuss und zwei im Vergütungsausschuss. Diese Anforderungen waren nach den beiden ersten Abgängen vorübergehend nicht mehr erfüllt. The Trade Desk hat nun bis zum 21. September 2026 Zeit, die Lücken zu schließen.
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Als ersten Schritt ernannte das Unternehmen Drew Vollero zum Boardmitglied und Mitglied des Prüfungsausschusses, wirksam ab dem 3. April 2026. Vollero war erster CFO bei Snapchat und begleitete dessen Börsengang — bei Reddit übernahm er dieselbe Rolle und führte das Unternehmen im März 2024 erfolgreich an die Börse. Seine Vergütung umfasst 50.000 Dollar Jahreshonorar für die Boardtätigkeit, 12.500 Dollar für den Prüfungsausschuss sowie Aktienzuteilungen im Wert von jeweils 290.000 Dollar.
Leerverkäufer und Werbebudgets unter Druck
Parallel zur Governance-Debatte steigt der Druck auf die Aktie. Die Leerverkaufsquote kletterte zuletzt von 46,29 Millionen auf 49,90 Millionen Aktien — das entspricht 11,4 Prozent des frei handelbaren Streubesitzes.
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Hinzu kommen strukturelle Gegenwinds im Kerngeschäft. Die US-Zölle auf chinesische Waren haben E-Commerce-Plattformen wie Temu und Shein, die zuvor zu den größten Werbekunden von The Trade Desk zählten, zu deutlichen Budgetkürzungen gezwungen. Auch in der Automobil- und Konsumgüterbranche herrscht Zurückhaltung. Zusätzlich belastet ein Bericht über die Werbeagentur Publicis Groupe das Vertrauen: Diese soll Kunden empfohlen haben, Ausgaben auf der Plattform zu pausieren — nach einem Audit, der Fragen zu Gebührenstrukturen und Transparenz aufwarf. The Trade Desk hat die Vorwürfe zurückgewiesen.
Quartalszahlen als nächster Prüfstein
Am 13. Mai 2026 veröffentlicht The Trade Desk seine nächsten Quartalsergebnisse nach Börsenschluss. Bis dahin wird Vollero vollständig in den Board integriert sein. Anleger werden genau hinschauen, ob das Unternehmen sowohl bei der Governance als auch beim Wachstumsausblick überzeugende Antworten liefert — zumal mit Buyers Abgang noch ein dritter Boardsitz unbesetzt bleibt und die Compliance-Uhr weiterläuft.
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