Erneut hält vor allem Trump die Märkte auf Trab. Mit seiner Zollpolitik gibt es grosse Verunsicherungen und die Märkte sind schwach. Der S&P500 verliert auf Wochensicht -3.10%. Den anderen Indizes geht es ähnlich. Mein Depot trifft es hingegen noch viel härter mit -56.484,99 EUR.
Verlust von -56.484,99 EUR im Portfolio
Auch die Marktampel rutscht ab mit weiteren roten Kriterien und ist neu im Gesamtstatus rot. Warum das vielleicht dennoch eine gute Nachricht ist, weiter unten…
Alle Details wie jede Woche nun nachfolgend. Die Gesamtübersicht der Tradingdepot-Wochenergebnisse ist in Tabellenform auch jederzeit in der Performance auf meinem Blog 4quadrat einsehbar.
Kommen wir hier zu den Details des Depots:
Tradingdepot-Updates KW10/2025
Mit -56.484,99 EUR Verlust, umgerechnet -10.40%, ist es eine blutrote Woche für das Depot gewesen. Brrr! Der Depotwert fällt auf 487.983,63 EUR zurück. Die Cushion verbessert sich allerdings erneut und steigt auf 70.08%. Offene Prämien sind deutlich angestiegen auf ca. 75kUSD.
(Zu berücksichtigen sind mal wieder die 4kEUR Auszahlung. Nächste Woche kommen sie wieder als Einzahlung rein, weshalb ich sowohl das Wochenergebnis als auch den Depotstand mit den 4kEUR berechne.)
Was ist passiert? In den letzten Tagen kamen so ziemlich alle denkbaren negativen Ereignisse zusammen, die es für das Depot geben könnte. Um den Verlauf verstehen zu können, brauchen Sie etwas Einblick in meine Depotstruktur.
Da sind zum einen grosse Altlasten. Wer hier aufmerksam mitliest, weiss, dass ich einige Altlasten schon seit langer Zeit mitschleife. Das sind Kontrakte im SPX, weitere Kontrakte in QQQ und ausserdem eine grosse Aktienposition in TLT.
Mit den schwachen Märkten leiden natürlich auch die Positionen in SPX und QQQ. Und während ich bisher meist Strangles verwendet habe, hatte ich vor einigen Wochen entschieden, stattdessen nur Short Puts (+ sehr rudimentären Absicherungen) zu verwenden, um die Altlasten endlich mal raus zu bekommen. Das macht das Depot schwankungsanfällig in fallenden Märkten. Dem war ich mir bereits vor Wochen bewusst und habe dennoch so entschieden. Und so ist der Buchverlust zwar heftig, das Depot ist (noch) aber nicht in Gefahr und kann mit Rollen der Optionen gut gemanagt werden. Somit zwar extrem unschön, aber zumindest im Moment keine allzu bedrohliche Situation.
Ähnlich verhält es sich mit der grossen Position in TLT. Diese waren zusätzlich schwach mit -2.20% Wochenverlust, was weiteren Druck auf das Depot gebracht hat. Mit Covered Calls nahe meiner Kostenbasis können hier aber immerhin zusätzliche Prämien vereinnahmt werden.
Und dann gibt es da noch den starken EUR bzw. umgekehrt in dieser Woche den schwachen USD. Durch die grosse TLT-Position ist mein Depot auf einen starken USD angewiesen. Der EUR hat aber 4.33% zugelegt in den letzten paar wenigen Tagen.
Grob überschlagen kann man sagen die 10% Kursverlust teilen sich auf in gut 4% durch die EUR-Stärke, weitere 2% durch die Schwäche in TLT und weitere 4% durch die Schwäche in SPX und QQQ.
Was fange ich mit diesen Informationen jetzt an? Die SPXs und QQQs rolle ich weiter, wenn nötig. Ausserdem verwende ich sehr dosiert Calls um zusätzliche Prämien zu bekommen. Wichtig ist mir aber vor allem auf der Oberseite nicht erneut überrannt zu werden und die Positionen endlich mal raus zu bekommen. Super tragisch sind die Positionen nicht im Depot, aber sie erhöhen die Volatilität extrem, wie man aktuell gut sehen kann. Beim EUR mache ich hingegen nichts. Es gab umgekehrt auch schon so manche Woche, wo ich von einer USD-Stärke profitiert habe. Und die TLTs manage ich ebenfalls weiter, wie gehabt, mit Covered Calls. Die Wartezeit wird mit Dividenden in TLT versüsst.
Updates regelmässig gehandelter Strategien
Für den regelmässigen Handel von 0DTE Butterflies hatte ich diese Woche keine Zeit. Ich habe aber punktuell diskretionär mit BearCallSpreads in 0DTE gearbeitet.
SPX0DTE (diskretionär): mit BearCallSpreads konnten einige schöne Gewinne mitgenommen werden. Ergibt insgesamt 2.067,13 USD Wochengewinn.
SPX1DTE (diskretionär): weiterhin ausgesetzt.
SPX45DTE-Strategie2: kein neuer Trade bisher.
Rohstoff-Futures: keine neuen Trades.
4quadrat (diskretionär): der Trade auf GLD konnte trotz oder besser dank Reparatur mit einem Gewinn ins Ziel gebracht werden. Die SPX BullPutSpreads wurden aber mit max Loss ausgebucht. Hier wurde eine Reparatur via VXX allerdings schon aufgesetzt. Der Wochenverlust beträgt insgesamt aber durch die BullputSpreads -642,86 USD.
Damit war es bei den Prämien dennoch eine positive Woche mit immerhin 1.424,27 USD Gewinn.
Social Media Aktivitäten
Neue 4quadrat-Trades wurden eröffnet und alte abgeschlossen. Alles zeitnah in den Instagram-Stories kommuniziert. Im Blog finden Sie ausserdem jederzeit aktualisiert das Trading-Journal zu allen offenen und abgeschlossenen Trades.
Neue grössere 4quadrat-Trades und deren Anpassungen werden zurzeit ausschliesslich mit meinen Coachees geteilt.
Bisherige Jahresperformance
Mit 10% Wochenverlust rutscht natürlich auch die bisherige Jahresperformance deutlich ins Minus.
Gar nicht schön. Aber woher die Verluste kommen, habe ich oben ausführlich beschrieben. Denke ich, dass ich die Altlasten in SPX und QQQ bis Jahresende raus bekomme und damit den Verlust mehr als ausgleiche? Ja, absolut. Denke ich, dass ich ebenso TLT ausgebucht bekomme und die Verluste damit ausgleiche? Ja, absolut. Lediglich beim EUR/USD bin ich mir nicht sicher, ob es dieses Jahr ausgeglichen wird.
Marktampel: neu rot
Mit den schwachen Märkten, sind auch einige Kriterien auf rot gerutscht. Das führt zu einem Gesamtstatus rot in der Marktampel. Mit 8 grünen, 8 gelben und 13 roten Kriterien ist das Ergebnis eindeutig.
In der Vergangenheit war es allerdings oft so, dass eine rote Marktampel eine Bodenbildung / Erholung eingeleitet hat. Das halte ich auch dieses Mal für vorstellbar.
Zugegeben… das Narrativ hat eindeutig geändert. Während in den letzten Monaten jeder Dip gekauft wurde, scheinen sich die Marktteilnehmer aktuell lieber bei jedem kleinsten Aufwärtszucken von weiteren Positionen trennen zu wollen. Das Sentiment ist allerdings bereits jetzt extrem bearish.
Und auch von Trump und der FED gibt es sanfte Signale, dass sie die Lage durchaus im Blick haben. Vor einigen Wochen hatten ich hier die These des „Trump-Put“ vorgestellt. Meine Meinung hat sich diesbezüglich nicht wesentlich geändert. Im Moment halte ich es zwar für sehr wahrscheinlich, dass die Schwäche noch eine Weile andauern wird und wir maximal seitwärts laufen. Ein Kollabieren der Märkte halte ich aber für eher unwahrscheinlich.
Wichtig ist mir, die Risikoparameter für mein Depot im Blick zu behalten. Mit einer Cushion von 70% bin ich noch komfortabel unterwegs und Sie haben gesehen, dass die Cushion trotz Depotverlusten sogar deutlich angestiegen ist. Vor einigen Wochen stand ich bei nur 60%. Anders als bei Aktien muss ich bei Index-Optionen keinen Totalverlust befürchten. Eine einfache Risikosteuerung kann über das gewählte Delta erfolgen. Je länger die gewählte Laufzeit der Option, desto höher die Prämien, desto kleiner das mögliche Delta. Natürlich ist das nicht mein Wunschszenario, aber wenn es ganz schlimm kommt, kann ich jederzeit die Optionen in deutlich längere Laufzeiten rollen.
Die Chance auf eine kurzfristige Kurserholung sollte für die kommende Woche gegeben sein. Bei einem VIX von >25 gibt es gemäss historischen Daten ein Potential von einigen Prozentpunkten auf der Oberseite. Gut möglich aber, dass ein weiterer Abverkauf dann einsetzt.
Wie immer möchte ich nichts vorweg nehmen und schaue dem Markt einfach nur beim Treiben zu. Auf die Ereignisse zu reagieren und „neutral“ zu bleiben, ist für mich die angenehmerer Situation, als dauernd Marktszenarien aufzustellen und dann beleidigt zu sein, wenn diese nicht eintreten.
Halten Sie insbesondere in diesen eher stürmischen Zeiten das Risiko immer unter Kontrolle!
Damit wünsche ich viel Erfolg beim eigenen Trading,
4quadrat
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