Vonovia prescht bei seiner Solarstrategie deutlich schneller vor als angekündigt. Statt 2030 soll das 300-Megawatt-Ziel bei der Photovoltaik-Kapazität bereits Ende 2026 erreicht sein — vier Jahre früher als geplant. Rund 400 Millionen Euro investiert der Konzern dafür in deutschlandweite Dachanlagen, Mieter sollen den erzeugten Strom direkt und günstiger beziehen können.
Entschuldung als Hauptaufgabe
Das operative Fundament bleibt solide: Das bereinigte EBITDA stieg 2025 um sechs Prozent auf 2,8 Milliarden Euro, die Vermietungsquote lag bei stabilen 97,9 Prozent. Für 2026 peilt der Konzern einen Wert zwischen 2,95 und 3,05 Milliarden Euro an.
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Allerdings drückt das Zinsumfeld auf den Kurs. Bauzinsen von bis zu vier Prozent verteuern Refinanzierungen, bremsen Portfolioverkäufe und belasten die Bewertungen im gesamten Immobiliensektor. CEO Luka Mucic, seit Anfang 2026 im Amt, setzt deshalb auf ein Entschuldungsprogramm mit einem Gesamtvolumen von fünf Milliarden Euro. Die Beleihungsquote soll von derzeit 45,4 Prozent bis 2028 auf rund 40 Prozent sinken — zwei Milliarden davon aus dem Verkauf von Gewerbe- und Pflegeobjekten, weitere 500 Millionen aus der Veräußerung nichtstrategischer Beteiligungen.
Parallel treibt Vonovia die Digitalisierung voran: Eigene Verwaltungssoftware und KI-Lösungen sollen künftig auch externen Kunden angeboten werden. Der Anteil dieser Aktivitäten am Ergebnis soll bis 2028 von 13 auf bis zu 25 Prozent wachsen.
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Neue Stimme im Aufsichtsrat
Kurz vor der Hauptversammlung am 21. Mai 2026 in Bochum hat der Aufsichtsrat zudem eine personelle Neubesetzung bekanntgegeben. Dr. Anne-Marie Großmann-Minkwitz, Strategievorständin des Stahlunternehmens GMH Gruppe, soll das Kontrollgremium verstärken und den nicht erneut kandidierenden Matthias Hünlein ablösen. Die 37-Jährige bringt Erfahrung aus Beratung und Industriemanagement mit.
Stresstest am 7. Mai
Den ersten konkreten Gradmesser für das laufende Jahr liefern die Q1-Zahlen am 7. Mai. Spiegeln sie die prognostizierte Dynamik wider, dürfte auch die zur Abstimmung stehende Dividende von 1,25 Euro je Aktie auf breite Zustimmung stoßen. Der Aktienkurs notiert derzeit rund zehn Prozent über seinem 52-Wochen-Tief — das Ergebnis des ersten Quartals wird zeigen, ob das operative Momentum stark genug ist, den Zinsdruck nachhaltig zu kompensieren.
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