Red Cloud Securities hat am 9. November das Kursziel für West Red Lake Gold Mines von C$2,10 auf C$1,90 gesenkt. Analyst Ian Parkinson behielt seine Kaufempfehlung bei. Die Anpassung berücksichtigt höhere Kosten und Investitionsansätze in der integrierten Vormachbarkeitsstudie für Madsen und Rowan.

Analyst verweist auf Umsetzungsrisiken

Parkinson hob die Risiken bei der Umsetzung des Minenplans hervor. Insbesondere stellte er den für Madsen angenommenen Goldgehalt von rund 6 Gramm je Tonne dem tatsächlich abgebauten Gehalt von 3,8 Gramm je Tonne gegenüber. Letzterer bezieht sich auf das dritte Quartal 2026.

Die von West Red Lake Gold Mines am 4. November veröffentlichte Studie sieht eine Minenlaufzeit von zehn Jahren vor. Über diesen Zeitraum sollen insgesamt etwa 884.000 Unzen Gold gewonnen werden.

Den Kapitalwert nach Steuern beziffert das Unternehmen auf C$764 Millionen. Dieser Berechnung liegt ein langfristiger Goldpreis von US$3.568 je Unze zugrunde. Die Förderung bei Rowan soll 2029 beginnen.

Die durchschnittliche jährliche Goldproduktion veranschlagt die Studie auf 88.000 Unzen. Das Unternehmen kündigte an, den unterstützenden technischen Bericht nach NI 43-101 innerhalb von 45 Tagen einzureichen.

Finanzierung bleibt an Bedingungen geknüpft

Bereits am 2. November unterzeichnete West Red Lake Gold Mines mit Gunvor USA LLC ein verbindliches Eckpunktepapier für eine vorgeschlagene Kreditfazilität. Ihr Umfang beträgt bis zu US$95 Millionen. Gunvor ist eine Tochtergesellschaft der Centalion Group.

Vorgesehen sind zunächst bis zu US$65 Millionen sowie eine zweite Tranche von bis zu US$30 Millionen unter zusätzlichen Bedingungen und Genehmigungen.

Die geplante Laufzeit beträgt fünf Jahre; für die erste Tranche ist eine neunmonatige Tilgungspause vorgesehen. Zudem würde Gunvor die gesamte produzierte Doré-Goldmenge abnehmen. Abschluss und Auszahlung bleiben von Due Diligence, endgültigen Vereinbarungen und Genehmigungen abhängig.