Die Halbjahreszahlen von 3i Group fallen deutlich schwächer aus als im Vorjahr. Der Beteiligungskonzern setzt dennoch ein Signal an die Aktionäre: Ein zweites Rückkaufprogramm über bis zu 750 Millionen Pfund soll die Papiere stützen.

Währungsverluste und schwächere Bewertungsgewinne

Im Halbjahr bis Ende September sank der Gewinn um rund 51 Prozent auf 1,62 Milliarden Pfund. Ein Jahr zuvor waren es 3,29 Milliarden. Das Ergebnis je Aktie fiel auf 159,7 Pence, nach 339,8 Pence im Vorjahreszeitraum. Die Gesamtrendite auf das Eigenkapital schrumpfte auf 5 Prozent, nach 13 Prozent.

Zwei Faktoren drückten das Ergebnis. Zum einen fielen die Bewertungsgewinne im Portfolio deutlich geringer aus. Zum anderen belastete eine Währungsumrechnung mit 474 Millionen Pfund, während sie im Vorjahr noch 771 Millionen Pfund beigesteuert hatte.

Das Private-Equity-Geschäft lieferte weiterhin den Großteil der Erträge. Es kam auf eine Bruttorendite von 1,515 Milliarden Pfund, davon entfielen 1,337 Milliarden auf die Beteiligung an Action. Freundlich fiel der operative Cashgewinn aus: Er drehte auf 259 Millionen Pfund, nach einem kleinen Minus im Vorjahr. Entscheidend war der Zeitpunkt der zweiten Action-Dividende, zudem sanken die Betriebskosten.

Action wächst weiter

Der Discounter bleibt der zentrale Werttreiber. In den ersten neun Berichtsperioden legte der Nettoumsatz um 14 Prozent auf 12,76 Milliarden Euro zu, das operative EBITDA stieg um 11 Prozent. Das vergleichbare Umsatzwachstum erreichte bis zum 8. November 3,7 Prozent. Gestützt wurde es von mehr als 1.000 Preissenkungen und 286 netto neuen Filialen.

Für das Gesamtjahr peilt 3i bei Action ein vergleichbares Umsatzplus von rund 4 Prozent an. Die EBITDA-Marge soll bei 14,7 bis 14,8 Prozent liegen. Zudem will Action 2026 mindestens 400 neue Filialen eröffnen.

Mehr Geld für Aktionäre

Das erste Rückkaufprogramm über 750 Millionen Pfund endet vorzeitig. Bis zum 11. November hatte 3i dafür rund 29,5 Millionen Aktien für etwa 742 Millionen Pfund erworben. Das neue Programm soll bis Ende Mai 2027 laufen und ebenfalls bis zu 750 Millionen Pfund umfassen.

Hinzu kommt eine vorgeschlagene erste Dividende für das Geschäftsjahr 2027 von 42,25 Pence je Aktie, zahlbar im Januar. Die Aktie hatte am Vortag bei rund 2.565 Pence geschlossen. Ob der Markt den Gewinneinbruch oder die Ausschüttungen stärker gewichtet, zeigt sich im heutigen Handel.