Nach mehr als einem Jahrzehnt Entwicklungsarbeit hat Almonty Industries die Erzaufbereitungsanlage am Sangdong-Wolframbergwerk in Südkorea fertiggestellt. Der Übergang von der Bauphase zur kommerziellen Produktion ist damit vollzogen — an einer der bedeutendsten Wolframlagerstätten weltweit.
Von der Baustelle zur Produktion
Die Inbetriebnahme folgt auf die Lieferung des ersten Erztransports auf den Run-of-Mine-Platz Ende 2025. Am 17. März 2026 fand in der Provinz Gangwon eine formelle Einweihungszeremonie statt, die den Abschluss der rund dreijährigen Bauphase bestätigte.
Der Fokus liegt nun auf dem Hochfahren der Kapazitäten. Phase II der Sangdong-Erweiterung zielt auf einen Jahresdurchsatz von rund 1,2 Millionen Tonnen ab. Bis 2027 soll die Jahresproduktion auf über 460.000 MTU steigen — ein Niveau, das Almontys globalen Marktanteil im Wolframsektor spürbar ausbauen würde.
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Starke Umsätze, hohe Buchverluste
Der Jahresabschluss 2025 zeigt ein zweigeteiltes Bild. Der Umsatz stieg um 13 Prozent auf 32,5 Millionen US-Dollar, allein im vierten Quartal legte er um 39 Prozent auf 8,7 Millionen US-Dollar zu.
Gleichzeitig wies das Unternehmen einen Nettoverlust von 161,9 Millionen US-Dollar aus. Der Großteil davon entfällt auf nicht zahlungswirksame Neubewertungseffekte: 97,4 Millionen US-Dollar aus der Neubewertung eingebetteter Derivatverbindlichkeiten und 29,3 Millionen US-Dollar aus Optionsscheinverbindlichkeiten. Ausgelöst wurden diese Buchungen durch den starken Kursanstieg der Aktie — von 1,36 CAD zu Jahresbeginn 2025 auf 12,07 CAD zum Jahresende.
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Solide Kasse, günstige Marktlage
Die Liquidität ist komfortabel. Eine Kapitalerhöhung Ende 2025 brachte 129,4 Millionen US-Dollar ein; zum 31. Dezember 2025 verfügte Almonty über liquide Mittel von 268,4 Millionen US-Dollar.
Das Timing der Produktionsaufnahme trifft auf ein außergewöhnliches Preisumfeld. Der gleitende Zwölf-Monats-Durchschnittspreis für Ammoniumparawolframat (APT) lag Mitte März 2026 bei 2.250 US-Dollar je MTU — ein Anstieg von 534 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Exportbeschränkungen und steigende Nachfrage aus der Hightech- und Rüstungsindustrie treiben die Preise.
Neben Sangdong arbeitet Almonty an der Produktionsvorbereitung des neu erworbenen Gentung-Wolframprojekts in Montana, das für die zweite Jahreshälfte 2026 eingeplant ist. Das Panasqueira-Bergwerk in Portugal soll durch laufende Bohrprogramme mit höhergradigen Erzzonen eine längere Minenlebensdauer erhalten. Mit dem Sangdong-Molybdänprojekt bewegt sich das Unternehmen zudem auf eine Reservendefinition zu — ein weiterer Schritt hin zum Anbieter kritischer Mineralien außerhalb chinesischer Lieferketten.
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