Die Versicherungsmakler aus Dublin haben am Freitag mit ihren Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen und den Titel um 3% nach oben katapultiert. Das Ergebnis je Aktie kletterte auf 4,85 Dollar – deutlich über den von Analysten prognostizierten 4,75 Dollar. Beim Umsatz blieb man mit 4,3 Milliarden Dollar allerdings knapp hinter den Erwartungen von 4,38 Milliarden Dollar zurück.
Bemerkenswert ist die Gewinnentwicklung im Gesamtjahr: Der Konzern steigerte seinen Quartalsgewinn von 716 Millionen Dollar im Vorjahr auf beeindruckende 1,693 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 7,82 Dollar je Aktie gegenüber 3,28 Dollar zwölf Monate zuvor. Ein Sprung, der die Anleger elektrisiert hat.
Organisches Wachstum als Treiber
Das organische Umsatzwachstum erreichte im vierten Quartal 5% und setzte damit die starke Jahresentwicklung fort. Besonders das Segment Risk Capital zeigte Stärke. Über das Gesamtjahr 2025 hinweg verzeichnete der Versicherungsmakler ein organisches Plus von 6% – bereits das zweite Jahr in Folge mit dieser Wachstumsrate. Der Gesamtumsatz kletterte auf 17,2 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 9% gegenüber dem Vorjahr.
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Die bereinigte operative Marge expandierte im Schlussquartal um 220 Basispunkte auf 35,5%. Ein Zeichen dafür, dass das Management nicht nur auf Wachstum, sondern auch auf Profitabilität setzt. Der Free Cashflow legte im vierten Quartal um 16% zu, im Gesamtjahr sogar um 14%.
Starke Sparten und Aktienrückkäufe
Commercial Risk Solutions, die größte Geschäftseinheit, wuchs organisch um 6%, getrieben durch solide Performance in Nordamerika, Europa und Lateinamerika. Noch beeindruckender entwickelte sich Reinsurance Solutions mit einem organischen Wachstum von 8%.
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Der Konzern nutzte die starke Cashgenerierung für Aktienrückkäufe: Rund 0,7 Millionen Aktien flossen für etwa 250 Millionen Dollar zurück ins Unternehmen. Gleichzeitig reduzierte man die Schuldenlast 2025 um 1,9 Milliarden Dollar – ein klares Signal an Investoren, dass finanzielle Disziplin Priorität hat.
Optimistischer Ausblick für 2026
Für das laufende Jahr 2026 stellt das Management ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich oder höher in Aussicht. Die operative Marge soll um weitere 70 bis 80 Basispunkte ausgebaut werden, während der Free Cashflow zweistellig zulegen soll. Diese Prognose unterstreicht das Vertrauen in die Fortsetzung der erfolgreichen Strategie.
Trotz der jüngsten Stärke notiert die Aktie auf Zwölfmonatssicht noch 7,52% im Minus. In den vergangenen drei Monaten konnte sie jedoch 0,67% gutmachen – und der Quartalsbericht dürfte frischen Rückenwind liefern.
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