Rund 1.200 Tonnen NdPr-Oxid pro Jahr — so groß ist die Lücke, die Arafura Rare Earths noch schließen muss, bevor Banken grünes Licht für eine finale Investitionsentscheidung geben. Europa und die USA kämpfen nun um genau diese Kapazität.
Der Auslöser ist bekannt: China kontrolliert rund 90 Prozent der globalen Seltenerdenproduktion und hat seit April 2025 strenge Exportbeschränkungen für Magnete verhängt. Der Asian Metal Index für NdPr-Oxid legte daraufhin innerhalb von zwölf Monaten um mehr als 80 Prozent zu. Allein im März 2026 verteuerte sich Neodym um rund 6,5 Prozent, Praseodym um etwa 7 Prozent. Die Nachfrage kommt vor allem aus der Robotik- und KI-Industrie, die beide auf Permanentmagnete angewiesen sind.
Kreditgeber setzen klare Bedingungen
Arafura hat für sein Nolans-Projekt bereits ein solides Finanzierungsfundament aufgebaut. Export Finance Australia steuert 146 Millionen australische Dollar bei, die deutsche KfW — handelnd im Auftrag des Deutschen Rohstofffonds — weitere 84 Millionen australische Dollar. Als strategische Bedingung ihrer Beteiligung erhält die KfW einen permanenten Sitz im Vorstand von Arafura.
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Bevor Kreditgeber die finale Investitionsentscheidung freigeben, müssen mindestens 80 Prozent der geplanten Jahresproduktion durch verbindliche Abnahmeverträge abgedeckt sein. Bestehende Deals mit Hyundai, Kia, Siemens Gamesa und dem Rohstoffhändler Traxys reichen dafür noch nicht aus.
Europa gegen Amerika
Das KfW-Investment ist direkt an einen Abnahmevertrag mit Siemens Gamesa geknüpft — das Unternehmen soll NdPr-Oxid für die Produktion von Permanentmagneten für Offshore-Windturbinen im deutschen Cuxhaven liefern. Arafura peilt für den europäischen Markt mindestens 500 Tonnen pro Jahr an, zusätzlich zum laufenden Siemens-Gamesa-Vertrag.
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Die verbleibende Kapazität zieht nun auch Interesse aus den USA auf sich. Nach dem Abschluss des australisch-amerikanischen Critical Minerals Framework-Abkommens ist Washington offiziell in den Wettbewerb um die noch nicht vertraglich gebundenen Volumina eingestiegen. Das Unternehmen selbst formulierte es in seinem Jahresbericht 2025 nüchtern: Das geopolitische Umfeld habe günstige Verhandlungsbedingungen geschaffen, weil viele potenzielle Kunden durch Chinas Exportbeschränkungen direkt betroffen seien.
Enge Zeitfenster bis zur Entscheidung
Arafura steht finanziell solide da. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 1,49 Milliarden australischen Dollar, der Aktienkurs hat sich gegenüber dem Zwölf-Monats-Tief vom Juni 2025 mehr als verdoppelt. Im März 2026 wurde das Unternehmen in den S&P/ASX 300 aufgenommen. Die Bilanz per Dezember 2025 wies keinerlei Schulden aus, der Kassenbestand betrug 571 Millionen australische Dollar.
Der Zeitdruck ist real: Alle Finanzierungsvereinbarungen verfallen, sollten sie nicht bis zum 1. Dezember 2026 erfüllt sein. Am 29. April informiert das Management Investoren über den aktuellen Stand. Ziel ist eine finale Investitionsentscheidung im zweiten Quartal 2026 — bei positivem Ausgang würde Nolans ab der zweiten Hälfte 2029 jährlich 4.440 Tonnen NdPr-Oxid produzieren und damit rund 18 Prozent des weltweiten Nicht-China-Angebots abdecken.
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