ArcelorMittal trotzt der Volatilität am globalen Stahlmarkt. Während der Umsatz im ersten Quartal 2026 hinter den Erwartungen zurückblieb, überraschte der Konzern beim Gewinn. Die Strategie, verstärkt auf margenstarke Spezialstähle zu setzen, scheint sich auszuzahlen.
Der Gewinn je Aktie belief sich auf 0,75 US-Dollar und lag damit über der Konsensschätzung von 0,72 US-Dollar. Parallel dazu erreichte der Quartalsumsatz 15,46 Milliarden US-Dollar. Marktexperten hatten beim Erlös ursprünglich mit über 17 Milliarden US-Dollar gerechnet.
Die Profitabilität pro Tonne Stahl kletterte auf 131 US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 15 US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Die Margen liegen damit rund 50 Prozent über dem historischen Durchschnitt.
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Aufwind in Nordamerika und Indien
In Mexiko nahm der Konzern einen Hochofen für Langprodukte wieder in Betrieb. Die volle Kapazität soll im laufenden zweiten Quartal erreicht werden. Indes treibt ArcelorMittal den Ausbau in Indien voran.
Im Werk Hazira startete eine neue Produktionslinie für hochfeste Automobilstähle. Damit reagiert das Unternehmen auf die steigende Nachfrage im indischen Fahrzeugsektor. In den USA nähert sich derweil das Elektrolichtbogenofen-Projekt in Calvert der Vollauslastung.
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Politische Rückendeckung in Europa
Ab Juli 2026 setzt die Unternehmensführung auf neue EU-Handelsregeln. Der CO2-Grenzausgleich CBAM und ein neues Quotensystem sollen den Importdruck spürbar mindern. ArcelorMittal erwartet dadurch eine strukturelle Entlastung von etwa 13 Millionen Tonnen Stahl gegenüber dem Vorjahr.
Investitionen in grüne Technologien an Standorten wie Dünkirchen oder Gijón sollen die Effizienz weiter steigern. Ab 2026 wird hier ein zusätzlicher EBITDA-Beitrag von 1,8 Milliarden Euro angestrebt. Kurzfristig belasten jedoch hohe Energiekosten in der Ukraine und geplante Wartungszyklen das operative Geschäft.
Die Aktie notierte zuletzt bei 56,87 US-Dollar. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 61,07 US-Dollar. Der Markt bleibt vorerst neutral positioniert, was sich in sieben „Hold“-Einstufungen gegenüber fünf Kaufempfehlungen widerspiegelt. Die nächste Bewährungsprobe steht im Juli an, wenn die Wirksamkeit der neuen europäischen Importregeln erstmals messbar wird.
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