Die BASF-Aktie hat am Freitag kräftig Federn lassen müssen und landete als Schlusslicht im DAX mit einem Minus von 2,7 Prozent bei rund 45 Euro. Der Grund: Die britische Investmentbank Barclays zeichnet ein tristes Bild für die gesamte Chemiebranche im Jahr 2026.
Analyst Alex Sloane rechnet mit schwachen Verkaufsmengen, lahmer Preisentwicklung und wackeligen Endmärkten. Der europäische Chemie-Index Stoxx Europe 600 Chemicals sackte daraufhin um 1,37 Prozent ab – die jüngste Erholung wackelt damit bedrohlich. Bereits 2025 hatte der Index in einem ansonsten starken Börsenumfeld rund sieben Prozent verloren.
Dreifacher Druck auf die Branche
Die Auslastung der Chemieanlagen verharrt nahe historischer Tiefststände. Gleichzeitig drücken chinesische Konkurrenten mit massiven Exporten die Preise in wichtigen Lieferketten. Die seit Jahren anhaltende Immobilienkrise in China belastet zusätzlich die Nachfrage.
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Endmärkte wie Bau, Beschichtungen und Klebstoffe zeigen laut Barclays nur begrenzt Anzeichen für eine nachhaltige Erholung. Besonders kritisch sieht Sloane die Aussichten für Solvay, Arkema und LANXESS. Auch bei Wacker Chemie könnten sich die Gewinnerwartungen als deutlich zu optimistisch erweisen.
Kann China die Wende bringen?
Einen Hoffnungsschimmer sieht JPMorgan-Experte Chetan Udeshi in Chinas Bemühungen, die Überkapazitäten im eigenen Land einzudämmen. Der dortige harte Preiskampf schadet mittlerweile auch chinesischen Herstellern. Sollte die Regierung erfolgreich eingreifen, wäre das äußerst positiv für europäische Chemieunternehmen.
Doch Udeshi bleibt skeptisch: Wirkliche Belege für den Erfolg dieser Kampagne gebe es nicht. Die Aussichten für eine deutliche Gewinnerholung bleiben angesichts des anhaltenden strukturellen Drucks vorerst ungewiss. Für BASF-Anleger heißt das: Die schwierigen Zeiten dürften sich weiter hinziehen.
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