Die Kryptowährung zeigt seit Monaten Schwäche, während Tech-Aktien seitwärts tendieren. BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes sieht darin mehr als nur eine normale Korrektur – seine Analyse deutet auf fundamentale Liquiditätsprobleme im Finanzsystem hin.
Bitcoin notiert aktuell bei rund 67.500 Dollar und damit deutlich unter dem Allzeithoch vom Oktober 2025. Was auf den ersten Blick wie eine typische Konsolidierung aussieht, könnte laut Hayes ein Frühwarnsignal sein. Die ungewöhnliche Divergenz zum Nasdaq-100, der sich im gleichen Zeitraum weitgehend stabil hielt, wirft Fragen auf.
Krypto als Liquiditätsbarometer
Hayes argumentiert, dass Kryptowährungen sensibler auf Veränderungen der Dollar-Liquidität reagieren als traditionelle Märkte. Während Bitcoin seit Monaten unter Druck steht, zeigen Tech-Aktien bisher kaum Reaktion. Diese Entkopplung interpretiert der erfahrene Händler als Vorbote einer breiteren Verknappung von US-Dollar-Liquidität.
Besonders die Verbindung zu KI-getriebenen Kreditmärkten bereitet Hayes Sorgen. Die massive Kapitalallokation in künstliche Intelligenz könnte strukturelle Verwerfungen im Kreditmarkt nach sich ziehen, so seine These.
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Institutionelles Interesse bleibt bestehen
Trotz der Kursschwäche zeigen institutionelle Anleger weiterhin Interesse. BlackRocks iShares Digital Assets AG gab heute die Ausgabe von zusätzlich 1,01 Millionen Bitcoin-ETP-Wertpapieren bekannt. Damit steigt die Gesamtzahl der ausgegebenen Wertpapiere auf rund 114 Millionen.
Die neuen Securities wurden zu einem Preis von 6,69 Dollar pro Einheit ausgegeben. Das am London Stock Exchange unter dem Ticker IB1T gehandelte Produkt bildet die Bitcoin-Performance nach Gebühren ab. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,25 Prozent jährlich, wobei eine Teilverzichtserklärung die Quote bis Ende 2026 auf 0,15 Prozent reduziert.
Hayes‘ Warnung mag düster klingen, doch die Marktstruktur zeigt ein gespaltenes Bild. Während Privatanleger vorsichtig agieren, positionieren sich professionelle Investoren weiterhin für langfristiges Engagement.
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