Die autonome Regierung von Bougainville zieht den Stecker und entzieht Bougainville Copper die Explorationslizenz für das riesige Panguna-Projekt. Stattdessen geht der Zuschlag an eine staatlich kontrollierte Gesellschaft. Für das Unternehmen bricht damit die wesentliche Geschäftsgrundlage weg.

Absturz an der Börse

Der Kapitalmarkt straft den Entzug der Rechte gnadenlos ab. Allein in den vergangenen sieben Tagen stürzte der Kurs um knapp 61 Prozent ab. Am Freitag verlor das Papier weitere 3,6 Prozent und schloss bei lediglich 0,15 Euro.

Die Folge: extreme Nervosität. Die annualisierte Volatilität liegt bei massiven 183 Prozent, während ein RSI-Wert von 23,5 den stark überverkauften Zustand unterstreicht. Ohne laufende Produktionserlöse trifft dieser Rückschlag das Explorationsunternehmen hart.

Milliarden-Schatz wechselt den Besitzer

Bougainville Copper erhielt die Hiobsbotschaft Mitte Juni. Die Regierung ordnet die bisherige Explorationslizenz einer neu geschaffenen Bergbaupacht unter, die für 25 Jahre gilt. Profiteur ist Bougainville Minerals Limited. Lokale Landeigentümer und die Regierung kontrollieren diese neue Gesellschaft.

Das Panguna-Projekt ist historisch bedeutsam. Die stillgelegte Mine birgt rund 5,3 Millionen Tonnen Kupfer sowie 19,3 Millionen Unzen Gold. Beim aktuellen Preisniveau entspricht das einem Wert von etwa 160 Milliarden US-Dollar.

Ein Neustart der Anlage erfordert allerdings enormen Aufwand. Experten schätzen die Kosten auf sechs Milliarden US-Dollar bei einer Bauzeit von sieben Jahren. Seit 1989 ruht der Betrieb nach gewaltsamen Protesten und einem Bürgerkrieg.

Politisches Kalkül

Die autonome Regierung strebt die vollständige Unabhängigkeit von Papua-Neuguinea an und benötigt dafür wirtschaftliche Stärke. Das Panguna-Projekt gilt als wichtigster Hebel für diese Pläne. Pikant ist dabei die Eigentümerstruktur, da die Regierung selbst eine Mehrheitsbeteiligung an Bougainville Copper hält.

Das Management prüft nun die geänderten Rechtsvorschriften, um die Auswirkungen auf die Eigentumsrechte zu bewerten. In den kommenden Wochen muss Bougainville Copper juristische Gegenmaßnahmen ausloten. Gelingt das nicht, verliert der Konzern seinen einzigen echten Vermögenswert.