Trotz eines Jahresplus von knapp fünf Prozent ist die Stimmung bei British American Tobacco aktuell alles andere als gut. In den vergangenen sieben Handelstagen verlor die Aktie sechs Prozent. Am Freitag schloss sie bei 50,48 Euro — ein Minus von 1,75 Prozent an einem Tag.

Der Kurs liegt damit 12 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 57,50 Euro aus dem Mai. Ein Trostpflaster: Mit 49,34 Euro verläuft die 200-Tage-Linie knapp unter dem aktuellen Niveau. Sie gilt als wichtiger technischer Halt.

Die große Hoffnung heißt „New Categories“

CEO Tadeu Marroco setzt voll auf die USA und das Geschäft mit rauchfreien Produkten. Marken wie Vuse und Velo stehen im Zentrum der Strategie. Das Unternehmen hob das Wachstumsziel für das Segment zuletzt auf einen „mittleren Teenager-Bereich“ in Prozent an.

Doch die Investoren zeigen sich verhalten. Viele hatten mit deutlicheren Anhebungen der Gesamtjahresprognose gerechnet. Bislang blieb der große Befreiungsschlag aus.

Zwei Ereignisse rücken nun in den Fokus. Im Juli werden die Aktien voraussichtlich ex-Dividende gehandelt — die Ausschüttung liegt bei 61,26 Pence pro Anteilsschein. Und ebenfalls im Juli folgen die Halbjahreszahlen.

Das große Aber

Analysten von Hargreaves Lansdown fordern: Die operative Performance muss in der zweiten Jahreshälfte deutlich zulegen. Nur so lasse sich das Vertrauen der Aktionäre zurückgewinnen.

Das Management zeigt sich indes kämpferisch. Das laufende Aktienrückkaufprogramm über 1,3 Milliarden Pfund wird fortgesetzt. Allein in der letzten Woche kaufte das Unternehmen 617.129 eigene Aktien zurück.

Die Branche bleibt unter Druck. Strengere Regulierung und veränderte Konsumgewohnheiten setzen den Tabakkonzernen zu. Der RSI von 39,3 deutet auf eine neutrale Marktlage hin. Viele Anleger sitzen abwartend an der Seitenlinie — bis die Quartalszahlen im Juli neue Klarheit bringen.