Broadcom markiert ein neues Allzeithoch, SoftBank überholt Toyota als wertvollstes Unternehmen Japans, und IBM setzt mit einer Milliardenwette auf Quantencomputing alles auf eine Karte. Die KI-Branche startet mit enormer Dynamik in den Juni — doch am Mittwochabend steht mit Broadcoms Quartalsbericht der wichtigste Einzeltermin des Quartals für den gesamten Halbleitersektor an.
Broadcom: Allzeithoch vor dem großen Earnings-Test
Die Aktie hat heute ein neues 52-Wochen-Hoch bei 417,55 € erreicht — ein Plus von über 40 % seit Jahresbeginn. Seit dem Tief Ende März hat sich der Kurs fast verdoppelt. Die Erwartungen an die Quartalszahlen am Mittwoch nach Börsenschluss sind entsprechend hoch.
Der Konsens von 37 Analysten liegt bei einem Gewinn von 2,40 Dollar je Aktie und einem Umsatz von 22,11 Milliarden Dollar. Besonders im Fokus steht der KI-Umsatz: Die Guidance sieht 10,7 Milliarden Dollar vor, ein Anstieg von 140 % gegenüber dem Vorjahr.
Broadcom kontrolliert rund 60 % des ASIC-Marktes für maßgeschneiderte KI-Chips. Zu den Kunden zählen Alphabet, Meta, Anthropic und OpenAI. Das Management hat für 2027 einen KI-Chipumsatz von über 100 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt — eine Zahl, die den Markt elektrisiert. Morgan Stanley hat das Kursziel vor dem Bericht auf 485 Dollar angehoben und hält an der Übergewichtung fest.
Der Optionsmarkt preist eine Kursbewegung von rund acht Prozent in beide Richtungen ein. Mittwochabend wird damit zum Stresstest für die gesamte KI-Halbleiter-Rallye.
IBM: Quantenfabrik und Allzeithoch treiben die Neubewertung
IBM hat in den vergangenen 30 Tagen eine bemerkenswerte Rally hingelegt — plus rund 37 %. Der Kurs liegt bei 268,25 € und damit nur knapp unter dem frischen Rekordhoch von gestern.
Auslöser der Neubewertung ist die Anderon-Quantenfabrik. IBM investiert zehn Milliarden Dollar über fünf Jahre in Quantencomputing, unterstützt durch eine Milliarde Dollar aus dem CHIPS Act. Das Ziel: ein kommerziell nutzbarer, fehlertoleranter Quantencomputer bis 2029. Ergänzend fließen fünf Milliarden Dollar in Project Lightwell, eine Red-Hat-Initiative für KI-gestützte Open-Source-Sicherheit.
Barclays hat die Beobachtung mit einem Übergewichten-Rating und einem Kursziel von 350 Dollar aufgenommen. Die Argumentation ist provokant: IBM könne im Quantenbereich eine ähnliche Ökosystem-Dominanz aufbauen wie Nvidia bei GPUs — noch bevor der Markt richtig entsteht. Die Fabrik soll auch externen Quantenunternehmen offenstehen und IBM so als Infrastruktur-Monopolist positionieren.
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Die Fundamentaldaten stützen den Optimismus. Der Umsatz im ersten Quartal lag mit 15,92 Milliarden Dollar über den Erwartungen und stieg um 9,5 % zum Vorjahr. Die Bruttomarge von knapp 58 % gibt Spielraum für die massiven F&E-Ausgaben. Bei einem KGV von rund 22,5 ist die Bewertung für eine KI-Transformation noch vergleichsweise moderat. Die zentrale Frage bleibt, ob der Quanten-Aufschlag bereits eingepreist ist — oder ob IBM die Nvidia-Parallele tatsächlich einlösen kann.
SoftBank: Japans wertvollstes Unternehmen dank KI-Milliarden
SoftBank hat Toyota als wertvollstes Unternehmen Japans entthront. Am Montag trieb ein Kurssprung von 14 % die Marktkapitalisierung auf über 48 Billionen Yen — Toyota liegt mit rund 46 Billionen dahinter. Zuletzt stand SoftBank im Jahr 2000, auf dem Höhepunkt der Internet-Blase, an dieser Stelle.
Der Katalysator: SoftBanks bislang größte europäische Investitionszusage. Bis zu 75 Milliarden Euro sollen in KI-Rechenzentren in Frankreich fließen. Die erste Phase umfasst 45 Milliarden Euro für 3,1 Gigawatt Kapazität in der Region Hauts-de-France bis 2031. Schneider Electric wird als Industriepartner den Aufbau eines Produktionsclusters in Dünkirchen begleiten.
Parallel baut SoftBank seine OpenAI-Position aus. Mit Gesamtzusagen von rund 65 Milliarden Dollar steuert der Konzern auf einen Anteil von etwa 13 % bis Oktober zu. Seit Jahresbeginn hat sich der Aktienkurs fast verdoppelt.
- Kursperformance 2026: Ãœber 90 % Plus seit Januar
- 52-Wochen-Spanne: 1.835 bis 9.074 JPY
- Analysten-Konsens: 13 Kaufempfehlungen, 2 Verkaufsempfehlungen
Die offene Flanke: SoftBank operiert mit einer hochgehebelten Bilanz. Ob der Konzern eine 75-Milliarden-Euro-Baustelle in Frankreich, eine milliardenschwere OpenAI-Beteiligung und die Arm-Holdings-Position gleichzeitig stemmen kann, ohne in Finanzierungsstress zu geraten, ist die entscheidende Investorenfrage.
Microsoft: Build-Konferenz, eigene KI-Modelle und der Capex-Schatten
Microsoft eröffnet heute seine Build-Entwicklerkonferenz in San Francisco — erstmals seit 2016 außerhalb von Seattle. Das zentrale Thema: KI-Agenten. Die wichtigste Produktankündigung betrifft eigene KI-Modelle, darunter ein Coding-Modell zur Stärkung von GitHub Copilot.
Bisher nutzt Microsoft für Copilot und seine KI-Produkte Modelle von OpenAI und Anthropic. Die kostenlose Nutzung der OpenAI-Modelle läuft 2032 aus. Eigene Modelle sind damit kein Luxus, sondern strategische Notwendigkeit — sie reduzieren die Abhängigkeit von externen Anbietern und könnten die Kostenstruktur langfristig verbessern.
Auf der Sicherheitsseite hat Microsoft angekündigt, SMS-Codes für persönliche Konten bis Jahresende abzuschaffen. Nutzer sollen auf Passkeys oder die Authenticator-App umsteigen. SMS-basierte Authentifizierung sei „inzwischen eine führende Betrugsquelle“, so das Unternehmen.
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Die Aktie notiert bei 384,55 € und hat in den vergangenen sieben Tagen rund 7,5 % zugelegt. Seit Jahresbeginn liegt sie aber noch 4,7 % im Minus. Der Grund für die Zurückhaltung: Im dritten Geschäftsquartal stiegen die Investitionsausgaben auf 30,88 Milliarden Dollar — ein Plus von 84 % zum Vorjahr. Anleger verlangen Beweise, dass diese enormen Summen tatsächlich Rendite abwerfen.
Die Gegenargumente sind gewichtig. Das KI-Geschäft läuft auf einer Jahresrate von 37 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 123 % zum Vorjahr. Microsoft 365 Copilot zählt über 20 Millionen zahlende Nutzer, GitHub Copilot Enterprise ist in knapp 140.000 Organisationen im Einsatz. Azure wuchs um 40 %. Der Analysten-Konsens von 51 Experten liegt bei einem Kursziel von 560,63 Dollar — deutlich über dem aktuellen Niveau.
Palantir: US-Momentum trifft auf europäischen Gegenwind
Palantir hat in den vergangenen zwei Wochen fast 20 % zugelegt. Die Aktie notiert bei 134,10 € und liegt damit deutlich über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Der RSI von 86 signalisiert allerdings eine deutlich überkaufte Situation.
Operativ läuft es rund. Im ersten Quartal lag der Umsatz bei 1,63 Milliarden Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie von 0,33 Dollar schlug die Erwartungen von 0,27 Dollar deutlich. Die Jahresprognose wurde auf 7,65 bis 7,66 Milliarden Dollar angehoben — ein Wachstum von etwa 71 %. Das Maven-KI-System ist mittlerweile ein offizielles Pentagon-Programm, was langfristige Finanzierung und Einsatz sichert.
Aus Europa kommt hingegen Gegenwind. Vizeadmiral Thomas Daum, Leiter des Cyber- und Informationsbereichs der Bundeswehr, erklärte gegenüber dem Handelsblatt, dass Palantir „derzeit überhaupt nicht in Betracht“ gezogen werde. Die Begründung: Man wolle Mitarbeitern eines privaten US-Unternehmens keinen Zugang zu nationalen Daten gewähren. Stattdessen erhielt das französische Unternehmen ChapsVision den Zuschlag für den Verfassungsschutz.
Der Verteidigungsumsatz von Palantir stammt weit überwiegend aus US-Programmen. Die deutsche Entscheidung streicht einen potenziellen künftigen Umsatzstrom, ohne bestehende Cashflows zu beeinträchtigen. Für die langfristigen Europa-Ambitionen ist das Signal dennoch problematisch.
HSBC hat das Kursziel auf 151 Dollar gesenkt und verweist auf intensiveren Wettbewerb im KI-Softwaremarkt. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 72 bleibt Palantir die teuerste Aktie im S&P 500 — ein Bewertungsniveau, das keinen Raum für Enttäuschungen lässt.
Drei Geschwindigkeiten, eine Richtung
Die fünf Aktien besetzen unterschiedliche Positionen in der KI-Wertschöpfungskette — mit entsprechend verschiedenen Risikoprofilen:
- Infrastruktur (IBM, Broadcom): Beide auf Rekordhochs, beide mit harten Katalysatoren in den kommenden Tagen. IBM muss die Anderon-Baustelle in Gang bringen, Broadcom muss am Mittwoch liefern. Im Unterschied zu vielen KI-Aktien stehen hinter beiden greifbare Umsätze.
- Leveraged Plattform (SoftBank): Eine gehebelte Wette auf KI-Infrastruktur in einer Größenordnung, die jeden anderen Unternehmenscommitment in den Schatten stellt. Hohes Potenzial, hohe Bilanzrisiken.
- Software-Schicht (Microsoft, Palantir): Beide erholen sich von Jahrestiefs, beide mit beschleunigtem Geschäft unter der Oberfläche. Microsoft muss die Capex-Sorgen zerstreuen, Palantir die europäische Tür-Schließung kompensieren.
KI-Sektor am Scheideweg — Broadcom gibt den Takt vor
Die nächsten 72 Stunden werden den Ton für den gesamten Juni setzen. Broadcoms Quartalsbericht am Mittwochabend ist der zentrale Datenpunkt. Das Management hat in den vergangenen vier Quartalen jeweils konservativ geführt und dann übertroffen. Ein starker Bericht mit angehobener Q3-Guidance würde die gesamte Custom-Silicon-These bestätigen.
Für Microsoft wird die Build-Konferenz zum Glaubwürdigkeitstest: Können eigene Modelle die OpenAI-Abhängigkeit wirklich reduzieren? IBMs Kurs hängt an den Fortschritten der Quantenfabrik. SoftBank muss die Finanzierungsfrage für Frankreich beantworten. Und Palantir steht vor der Aufgabe, mit US-Momentum zu beweisen, dass die europäische Abkühlung verkraftbar ist — bei einer Bewertung, die keinerlei Stolperer verzeiht.
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