Die konjunkturelle Erholung in Deutschland hat im Sommer den Tritt verloren. Nach einem soliden Jahresauftakt dürfte das reale Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal 2026 stagniert haben. Die Bundesbank führt diese Pause vor allem auf vorübergehende Probleme zurück und stellt für das vierte Quartal bereits wieder ein spürbares Wachstum in Aussicht.
Niedrigwasser und Werkspausen belasten die Industrie
Verantwortlich für die schwache Entwicklung im Sommer waren vor allem logistische Hürden. Außergewöhnlich niedrige Pegelstände am Rhein schränkten die Binnenschifffahrt ein, was die Produktion behinderte und den Außenhandel über europäische Häfen bremste. In der Automobilindustrie kamen neben regulären Werksferien mehrwöchige Werksschließungen für den Umbau auf Elektrofahrzeuge hinzu.
Parallel dazu bremsten hohe Energiepreise die Kaufkraft der Verbraucher, weshalb der private Konsum keine Impulse lieferte. Einen stabilisierenden Gegenpol bildete die Bauwirtschaft. Vor allem der Tiefbau profitierte von fiskalpolitischen Lockerungen, während auch die gesamte Bauproduktion im August zulegte. Verbesserte Geschäftserwartungen in den Unternehmen stützen die Erwartung, dass die Wirtschaftsleistung zum Jahresende wieder Fahrt aufnimmt.
Teuerungsrisiken reichen bis ins nächste Jahr
Die Entspannung an der Konjunkturfront wird allerdings von anhaltendem Preisdruck begleitet. Die Teuerung verharrt vorerst auf hohem Niveau, weil teurere Energie verzögert auf Transport, Nahrungsmittel und Industriegüter durchschlägt. Der von Oktober bis Dezember befristete Tankrabatt dämpft diesen Effekt nur temporär.
Für das erste Halbjahr 2027 zeichnet sich bereits der nächste Preisschub ab. Neben dem Auslaufen der Kraftstoffhilfen dürften höhere Zuzahlungen bei Medikamenten und Klinikaufenthalten im Zuge der geplanten Gesundheitsreform die Inflationsrate antreiben.
Verlässliche Daten über das tatsächliche Ausmaß der sommerlichen Wachstumsdelle folgen am Freitag, 30. Oktober 2026. An diesem Tag veröffentlicht das Statistische Bundesamt eine erste BIP-Schätzung für das dritte Quartal, nachdem die deutsche Wirtschaft in den ersten beiden Jahresvierteln um 0,4 Prozent beziehungsweise 0,3 Prozent expandiert hatte.
