Die Ceconomy-Aktie steckt im Spannungsfeld zwischen Ãœbernahmehoffnung und Analysten-Skepsis. Während der chinesische E-Commerce-Riese JD.com mit einem Angebot von 4,60 Euro lockt, schlägt das Analysehaus Warburg Research Alarm und stufte die Aktie am Freitag auf „Sell“ herab. Stehen Anleger vor der letzten Chance zum Ausstieg – oder lohnt sich das Warten auf den Deal?
Düstere Prognose trotz Übernahme-Chance
Das öffentliche Ãœbernahmeangebot von JD.com dominiert weiterhin die Kursentwicklung. Der chinesische Gigant bietet Aktionären 4,60 Euro je Aktie – eine Prämie, die zum Zeitpunkt der Ankündigung beeindruckende 42,6 Prozent betrug. Doch genau hier liegt das Problem: Der aktuelle Kurs nahe am Angebotspreis lässt kaum Luft nach oben.
Warburg Research begründet die „Sell“-Empfehlung mit der begrenzten verbleibenden Marge zum Ãœbernahmepreis. Bei einem aktuellen Kurs von 4,41 Euro und nur noch einem Monat bis zum Fristende scheint das Risiko-Rendite-Verhältnis für die Analysten nicht mehr zu stimmen.
JD.com: Der stille Sieger?
Der chinesische Konzern hat seine Hausaufgaben gemacht und sich bereits verbindliche Zusagen für 57,1 Prozent der Anteile gesichert. Zu den Großaktionären zählen:
- Convergenta
- Haniel
- Freenet
Besonders clever: Es gibt keine Mindestannahmeschwelle, was die Transaktion extrem wahrscheinlich macht. JD.com sichert sich damit nicht nur die Kontrolle über Ceconomy, sondern auch über das gesamteuropäische Filialnetz mit rund 1.000 MediaMarkt- und Saturn-Standorten.
Kann die Führungskontinuität unter CEO Kai-Ulrich Deissner und Finanzvorstand Remko Rijnders noch für positive Ãœberraschungen sorgen? Beide wurden Ende September fest in ihren Positionen bestätigt – genau zur richtigen Zeit, um den Eigentümerwechsel professionell zu begleiten.
Countdown läuft: Was kommt nach November?
Der 10. November 2025 markiert den entscheidenden Wendepunkt. An diesem Tag endet die Annahmefrist für das JD.com-Angebot. Danach geht es in die heiße Phase der kartellrechtlichen Prüfung.
Die weitere Timeline sieht folgendermaßen aus:
- 10. November 2025: Ende der Annahmefrist
- 1. Halbjahr 2026: Erwarteter Abschluss nach Kartellfreigabe
- Anschließend: Geplantes Delisting der Ceconomy-Aktie
Trotz des Börsengangs wird Ceconomy als eigenständiges Unternehmen mit seinen starken Marken MediaMarkt und Saturn weitergeführt. Für verbliebene Aktionäre bleibt die spannende Frage: Reicht die verbleibende Zeit noch für eine Annäherung an die magische 4,60-Euro-Marke – oder war das schon das Ende der Fahnenstange?
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