Celsius Holdings steht vor einer Belastungsprobe im US-Einzelhandel. Während der Energy-Drink-Hersteller operativ Rekordumsätze feiert, sorgt ein neuer Konkurrent im eigenen Wohnzimmer für Unruhe. Ausgerechnet der wichtige Partner Costco greift nun mit einer günstigen Eigenmarke das Kernsegment von Celsius an.
Preisdruck durch Kirkland Signature
Der Auslöser für die jüngste Nervosität am Markt ist die Einführung eines Kirkland Signature Energy Drinks. Mit einem Preis von 16,99 USD für ein 24er-Paket unterbietet Costco die vergleichbaren Celsius-Produkte massiv. Da Costco rund 11 % zum Jahresumsatz von Celsius beiträgt, wiegt dieser Vorstoß schwer. Die neue Eigenmarke setzt zudem auf identische Standards: 200 mg Koffein pro Dose und beliebte Geschmacksrichtungen wie Tropical oder Peach sollen preisbewusste Kunden abwerben. Bis Mai 2026 soll das Produkt in allen US-Filialen verfügbar sein.
Rekordumsätze treffen auf Margendruck
Dabei lesen sich die nackten Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres 2025 beeindruckend. Der Umsatz kletterte um 80 % auf 2,5 Milliarden USD, befeuert durch die Integration von Zukäufen wie Rockstar Energy und Alani Nu. Allein im vierten Quartal verdoppelte sich der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr nahezu auf 722 Millionen USD. Allerdings zeigt die Profitabilität erste Risse. Die Bruttomarge sank im Jahresvergleich von 50,2 % auf 47,4 %. Dieser Rückgang verdeutlicht, dass das Wachstum in einem zunehmend kompetitiven Umfeld teurer erkauft werden muss.
Analysten bleiben trotz Kursrutsch optimistisch
Trotz des massiven Kursrutsches der letzten 30 Tage, der das Papier am Freitag mit 33,94 USD nahe an sein 52-Wochen-Tief drückte, bleiben viele Experten gelassen. 18 von 22 Analysten halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Häuser wie Citi oder Stifel argumentieren, dass die Markenloyalität bei Energy Drinks ein starker Schutzwall sei. Historisch gesehen hatten es Eigenmarken schwer, etablierten Lifestyle-Brands signifikante Marktanteile abzujagen. Das aktuelle Kursniveau, das fast 48 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 64,86 USD liegt, wird von diesen Optimisten daher eher als Einstiegschance gewertet.
Konkrete Absatzdaten aus dem Costco-Netzwerk und die Expansionsfortschritte in kleineren Vertriebskanälen wie Convenience Stores bilden nun die wichtigsten Orientierungspunkte für die Bewertung der weiteren Wachstumsstrategie.
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