Der einzige lizenzierte HALEU-Produzent der westlichen Welt kämpft mit einem rätselhaften Kursverfall. Centrus Energy steht strategisch goldrichtig – doch die Börse zeigt sich unbeeindruckt.
Technische Diskrepanz: Die Aktie schloss am Freitag bei 158,60 Euro und notiert damit 31,8 Prozent unter Jahressicht. Der RSI von 56,4 signalisiert weder überkauft noch überverkauft. Dabei liegt der Kurs 26 Prozent unter der 200-Tage-Linie – ein klares Zeichen für anhaltenden Abgabedruck. Das 52-Wochen-Hoch bei 374 Euro erscheint in weiter Ferne.
Monopol mit Ablaufdatum?
Centrus besitzt als einziges westliches Unternehmen die Lizenz zur Produktion von High-Assay Low-Enriched Uranium (HALEU) – dem Brennstoff für moderne Small Modular Reactors (SMRs). Das US-Energieministerium treibt die heimische Versorgung massiv voran und investiert gezielt in den Aufbau der HALEU-Produktion. Der Bedarf wächst rasant: Die IAEA rechnet bis 2050 mit einer Verdopplung der Kernkraftkapazität, angetrieben durch den Energiehunger von KI-Rechenzentren.
Dennoch bewertet der Markt das Unternehmen mit einem KGV von 59,2 – mehr als das Vierfache des Branchenschnitts von 13,1. Eine sperrige Bewertung, die hohe Erwartungen bereits eingepreist hat.
Institutionelle Vorsicht
Royce & Associates reduzierte sein Engagement im Schlussquartal 2025 um knapp 32 Prozent und hält noch 13.632 Aktien im Wert von rund 3,3 Millionen Dollar. Analysten zeigen sich gespalten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei umgerechnet 268 Dollar, die Spanne reicht von 137 Dollar (Roth Mkm) bis 285 Dollar (Northland). Das Rating bleibt einheitlich „Moderate Buy“.
Ausblick
Centrus profitiert von geopolitischen Konstellationen: Das US-Importverbot für russisches Uran bis 2028 schützt den Heimmarkt. Gleichzeitig treiben Hyperscaler wie Microsoft und Amazon den Bau von SMRs voran. Die entscheidende Frage ist, ob die Produktionshochlauf-Pläne des Unternehmens mit der Nachfrage Schritt halten können. Die kommenden DOE-Investitionsentscheidungen dürften hier den entscheidenden Impuls liefern.
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