Ceres Power geht mit einer frischen Kapitalstruktur-Meldung in die neue Handelswoche. Der Brennstoffzellen- und Elektrolyse-Spezialist hat neue Aktien aus Mitarbeiterprogrammen gemeldet und beantragt ein weiteres Aktienkontingent zur Zulassung. Das ist keine große Kapitalmaßnahme, aber nach der starken Kursrally zählt jede Verwässerung.
Neue Aktien, aber kein Finanzierungsalarm
Zum Stichtag 29. Mai 2026 lag die Zahl der stimmberechtigten Stammaktien bei 195.782.718. Eigene Aktien hält Ceres Power nicht. Im Mai wurden 746.992 Stammaktien aus bestehenden Aktienplänen zum Handel zugelassen.
Nun kommt ein weiterer Schritt hinzu. Ceres Power hat die Blockzulassung von 242.424 Stammaktien beantragt, die ab dem 1. Juni 2026 wirksam werden soll. Die Aktien sind für den langfristigen Vergütungsplan und das Sharesave-Programm vorgesehen.
Damit erweitert sich die Aktienbasis moderat. Wichtig ist die Einordnung: Es handelt sich nicht um eine klassische Kapitalerhöhung zur Finanzierung des operativen Geschäfts, sondern um Aktien für Mitarbeiteranreize. Genau dieser Unterschied dürfte erklären, warum der Markt die Meldung bislang gelassen aufgenommen hat.
Rally trifft auf schwache Zahlen
Die Aktie schloss zuletzt bei 807,50 Pence. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 268 Prozent zu Buche, die Marktkapitalisierung liegt bei rund 1,6 Milliarden Pfund. Der Kurs spiegelt damit bereits viel Hoffnung auf den kommerziellen Durchbruch wider.
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Fundamental bleibt das Bild gemischt. Der Umsatz fiel im Geschäftsjahr 2025 auf 32,6 Millionen Pfund, ein Rückgang um 37 Prozent. Der Nettoverlust weitete sich auf 47,5 Millionen Pfund aus.
Die operative Schwäche ist damit nicht verschwunden. Allerdings zeigt der Blick nach vorn mehr Substanz als die vergangenen Zahlen allein vermuten lassen. Für 2026 sind bereits Konzernumsätze von etwa 45 Millionen Pfund vertraglich gesichert, noch bevor neues Geschäft hinzukommt.
Auch die Bilanz verschafft Zeit. Ceres Power verfügte zuletzt über 83,3 Millionen Pfund an liquiden Mitteln und kurzfristigen Anlagen. Geplante Kostensenkungen und eine neue Plattform sollen die Kommerzialisierung stützen, während Lizenzgebühren ab 2027 stärker skalieren sollen.
Endura soll den Datenzentrum-Trend nutzen
Im Zentrum der Wachstumsstory steht die neue Endura-Plattform. Ceres Power hat einen Festoxid-Stack mit 10,8 Kilowatt vorgestellt, der sowohl für Stromerzeugung als auch für Elektrolyse eingesetzt werden kann. Die Technologie arbeitet im Temperaturbereich von 450 bis 630 Grad Celsius.
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Der Konzern zielt damit auf einen Markt, der durch Industrie, Rechenzentren und KI-Infrastruktur zusätzlichen Schub bekommt. Ceres Power sieht bis 2030 eine Marktchance von 22 Gigawatt. Skaliert nur ein Partner die Endura-Technologie auf 1 Gigawatt Produktion, könnten daraus jährlich 50 bis 100 Millionen Pfund an Lizenzgebühren entstehen.
Diese Rechnung ist ambitioniert, aber sie erklärt die hohe Bewertung besser als die aktuellen Ergebniszahlen. Die Aktie handelt weniger auf Basis des heutigen Geschäfts. Sie handelt auf die Frage, wie schnell Partner die Technologie in reale Serienvolumina bringen.
Centrica soll den schnellen Einsatz dezentraler Stromerzeugung für Rechenzentren, KI-Standorte, Industrie und Logistik ermöglichen. Doosan Fuel Cell hat in Südkorea bereits eine Fabrik mit 50 Megawatt Kapazität für stationäre Systeme eröffnet. Weichai Power, größter Aktionär von Ceres Power, soll Festoxid-Brennstoffzellen und Stacks für Rechenzentren in China fertigen.
Der Nachfragehintergrund passt dazu. Der Stromverbrauch von Rechenzentren stieg 2025 um 17 Prozent. Für neue Rechenzentren wird bis 2030 ein durchschnittlicher Leistungsbedarf von fast 110 Megawatt erwartet, nach knapp 47 Megawatt im Jahr 2025.
Am Montag rückt zunächst die beantragte Blockzulassung in den Blick. Für den Kurs wird der Vorgang allein kaum reichen. Wichtiger bleiben konkrete Fortschritte bei Shell in Indien, Doosan in Südkorea und Weichai in China — dort muss aus der Lizenzstory messbarer Umsatz werden.
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