Der brasilianische Stromversorger CEEE-D hat eine wichtige Hürde für seine Refinanzierung genommen. S&P Global Ratings bewertet die geplante Millionen-Anleihe positiv, was dem Unternehmen in einer finanziell angespannten Phase Spielraum verschafft. Trotz steigender Umsätze kämpft die Tochtergesellschaft der Equatorial S.A. weiterhin mit signifikanten Verlusten.
Rückendeckung durch die Muttergesellschaft
S&P National Ratings hat die elfte Emission unbesicherter vorrangiger Schuldverschreibungen mit „brAA+“ eingestuft. Das Volumen beläuft sich auf 750 Millionen Real. Entscheidend für diese Bewertung ist die bedingungslose Garantie der Holding Equatorial S.A., die selbst über ein erstklassiges „brAAA“-Rating verfügt. Ohne diesen Rückhalt stünde der Emittent deutlich schwächer da, da die Bewertung bereits einen Abschlag aufgrund der strukturellen Unterordnung innerhalb des Konzerns enthält.
Die Anleihen haben eine Laufzeit von sieben Jahren. Die Verzinsung ist an den CDI-Zinssatz (Interbanken-Zertifikat) gekoppelt, wobei ein maximaler Aufschlag von 0,75 % vorgesehen ist. Die endgültigen Konditionen werden im Rahmen des Bookbuilding-Verfahrens festgelegt.
Licht und Schatten in der Bilanz
Die frischen Mittel fließen direkt in das Tagesgeschäft des Versorgers, der rund 1,4 Millionen Kunden im Bundesstaat Rio Grande do Sul bedient. Ein Blick in die Bücher für das Geschäftsjahr 2025 verdeutlicht die aktuelle Lage: Zwar kletterte der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr auf über 6,2 Milliarden Real, gleichzeitig weitete sich der Nettoverlust jedoch auf rund 705 Millionen Real aus.
Seit der Privatisierung im März 2021 versucht die Equatorial-Gruppe, das Unternehmen finanziell zu stabilisieren. Das Ziel bleibt, die Investitionsfähigkeit wiederherzustellen, um den Service in den 72 versorgten Gemeinden zu verbessern. Insgesamt sind für einen Zeitraum von fünf Jahren Investitionen in Höhe von 1,6 Milliarden Real vorgesehen.
Die Zinszahlungen für die neue Anleihe starten turnusgemäß im Oktober 2026 und erfolgen danach halbjährlich. Bis dahin müssen die Modernisierungsmaßnahmen im 67.577 Kilometer langen Stromnetz zeigen, ob sie die operative Effizienz des Unternehmens wie geplant steigern können.
Cia Estadual De Distribuicao-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Cia Estadual De Distribuicao-Analyse vom 13. April liefert die Antwort:
Die neusten Cia Estadual De Distribuicao-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Cia Estadual De Distribuicao-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 13. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Cia Estadual De Distribuicao: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
