Liebe Leserinnen und Leser,
am Montag schrieb ich, die besten Setups lägen abseits der großen Index-Schwergewichte. Am Dienstag hat der Markt die Karten neu gemischt — und zwar zugunsten genau jener Sektoren, die zuletzt im Schatten standen: Banken, Rüstung, Energie. Der DAX legte am Dienstag 0,38 Prozent auf 24.400,65 Punkte zu, gab dabei allerdings ein Intraday-Plus von 1,23 Prozent bei 24.606 Punkten fast vollständig wieder ab. In den USA drückten steigende Renditen die Tech-Werte ins Minus. Und mittendrin verdichten sich bei drei Titeln die Signale zu konkreten Handelsentscheidungen — innerhalb der nächsten zwei Tage.
Commerzbank: Hauptversammlung als Richtungsgeber
Die Commerzbank schloss am Dienstag im Xetra-Handel bei 36,17 Euro, nahezu unverändert mit minus 0,08 Prozent. Die Aktie hält sich seit Wochen über 35 Euro, scheiterte zuletzt aber wiederholt am Bereich um 38 Euro — dem 15-Jahreshoch. Diese Spanne definiert das Trading-Setup: Oberhalb von 35 Euro bleibt die technische Struktur intakt, der eigentliche Ausbruch wäre erst ein nachhaltiger Sprung über 38 Euro.
Was die Lage besonders macht: Am Mittwoch um 10.00 Uhr tritt die Hauptversammlung in Wiesbaden zusammen, und das zentrale Thema ist das offizielle Kaufangebot von UniCredit für sämtliche Commerzbank-Aktien. Vorstand und Aufsichtsrat empfehlen die Ablehnung. Das Management argumentiert, das Angebot werde „dem Wert, den Perspektiven und der strategischen Bedeutung der Commerzbank nicht gerecht“. Für Trader ergibt sich daraus eine ungewöhnlich klare Konstellation: Bestätigt die HV die ablehnende Haltung und treibt das den Kurs Richtung 38 Euro, wäre das ein technisches Kaufsignal. Fällt die Aktie dagegen unter 35 Euro, steht die Ãœbernahmeprämie zumindest kurzfristig zur Disposition.
Bei der Deutschen Bank kommt ein anderer Faktor hinzu: Berichte über eine britische Strafe wegen Russland-Sanktionsverstößen. Konkrete Summen lagen am Dienstag nicht vor, doch Compliance-Risiken können Bewertungsaufschläge in einem ansonsten günstigen Zinsumfeld schnell begrenzen. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen kletterte auf 3,18 Prozent, der Euro-Bund-Future fiel um 0,31 Prozent auf 123,95 Punkte. Grundsätzlich profitieren Banken von steigenden Zinsen — aber eben nur, solange keine Sonderthemen dazwischenfunken.
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Uniper springt 11,6 Prozent — und Rüstung meldet sich zurück
Die auffälligste Einzelbewegung des Tages kam aus dem Energiesektor. Uniper sprang im Xetra-Handel um 11,6 Prozent auf 48,00 Euro und notierte damit knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 48,20 Euro vom 18. März 2026. Der Hintergrund: Im ersten Quartal 2026 vervierfachte sich der Gewinn je Aktie auf 0,80 Euro nach 0,20 Euro im Vorjahr. Der Umsatz sank zwar um 18,43 Prozent auf 17,34 Milliarden Euro, doch Analysten erwarten für das Gesamtjahr 2026 einen Gewinn von 1,36 Euro je Aktie. Wer hier tradet, sollte das 52-Wochen-Hoch als Schlüsselmarke im Blick behalten.
RWE korrigierte derweil weiter und notierte auf Tradegate bei 56,36 Euro, minus 0,28 Prozent. Nach einem Anstieg bis 62 Euro hat die Aktie rund 10 Prozent abgegeben — bei einem Jahresplus von immer noch etwa 70 Prozent, gestützt durch starke Q1-Zahlen.
Im Rüstungssektor kehrte das Momentum zurück. Rheinmetall gewann 2,1 Prozent auf 1.203,20 Euro — wohlgemerkt bei einem Jahresverlust von noch rund 30 Prozent, nachdem die Aktie im Oktober über 2.000 Euro notiert hatte. Hensoldt, Renk und TKMS legten zwischen 5,6 und 8,8 Prozent zu. Auslöser waren Berichte über einen ukrainischen Drohnenangriff sowie Putins Besuch in Peking. Jefferies-Analystin Chloe Lemarie sieht eine verbesserte Kriegsdynamik zugunsten der Ukraine. Für Trader gilt: Diese Titel liefern Momentum, aber jede Schlagzeile kann die Richtung drehen.
Wall Street unter Druck: 30-jährige US-Rendite auf 19-Jahres-Hoch
Während der DAX sich am Vormittag noch von der Wall Street abkoppeln konnte, holte die Schwerkraft am Nachmittag ein. Der S&P 500 verlor 0,8 Prozent, der Nasdaq Composite 1,2 Prozent, der Dow Jones gab 260 Punkte ab. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel 2,4 Prozent auf den tiefsten Stand seit Anfang Mai.
Der Grund ist in einer einzigen Zahl zu finden: Die Rendite der 30-jährigen US-Treasuries erreichte 5,198 Prozent — der höchste Stand seit fast 19 Jahren. Bei solchen Finanzierungskosten geraten wachstumsstarke Tech-Werte unter Druck, weil ihre künftigen Gewinne mit einem höheren Satz abgezinst werden. Nvidia gab vor den am Mittwoch erwarteten Q1-Zahlen zwischen 0,5 und 1 Prozent nach, Qualcomm verlor 3 Prozent, Broadcom 1,8 Prozent.
Für den DAX ergibt sich daraus ein klarer Widerstandsbereich: Die Zone um 24.700 Punkte konnte am Dienstag nicht gehalten werden. Eine veröffentlichte Trading-Idee positioniert sich dort sogar short mit Ziel 24.000 Punkten, Stopp-Loss bei 25.000 Punkten und einem Chance-Risiko-Verhältnis von 2,32. Technisch liegt der Index über dem 10er-EMA bei 24.285, dem 50er-EMA bei 24.085 und dem 200er-EMA bei 23.866 Punkten — die Struktur bleibt aufwärtsgerichtet, aber der Spielraum nach oben ist vorerst begrenzt.
Öl, Iran und die G7: Entspannung auf hohem Niveau
Der Ölpreis gab am Dienstag nach, blieb aber auf einem Niveau, das Margen und Konsumverhalten belastet. Brent für Juli-Lieferung sank um mehr als 1 Prozent auf 110,57 Dollar, nachdem der Preis zuvor über 112 Dollar gelegen hatte. WTI fiel deutlicher — gemeldet wurden 104,46 Dollar (minus 3,87 Prozent) beziehungsweise 103,40 Dollar (minus 4,84 Prozent).
Der Auslöser für die Entspannung: US-Präsident Trump verzichtete vorerst auf einen angeblich für Dienstag geplanten Militärschlag gegen den Iran und verwies auf „ernsthafte Verhandlungen“ mit Teheran. Die G7-Finanzminister forderten zugleich die Öffnung der Straße von Hormus — der Konflikt bremse Wachstum, schüre Inflation und setze Lieferketten für Energie, Nahrungsmittel und Düngemittel unter Druck. Wer auf einen nachhaltigen Rückgang der Ölpreise setzt, braucht mehr als diplomatische Gesten.
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Bitcoin testet die 76.000-Dollar-Zone
Im Krypto-Markt setzt sich die Schwäche fort, die sich am Montag bereits abgezeichnet hatte. Bitcoin handelt im Bereich von 76.000 bis 77.000 Dollar und markierte zuletzt ein Dreiwochen-Tief bei 76.000 Dollar. Die Zone zwischen 76.000 und 77.000 Dollar ist die entscheidende Unterstützung: Unter 75.800 Dollar drohen tiefere Rücksetzer, ein Ausbruch über 78.500 bis 79.000 Dollar würde den Weg Richtung 80.000 Dollar öffnen.
Belastend wirkt das schwindende Handelsinteresse. Laut Kaiko lag das durchschnittliche wöchentliche Spot-Volumen der Top-10-Krypto-Assets 2026 bei 80 Milliarden Dollar — weniger als die Hälfte der 178 Milliarden Dollar aus 2025. Weniger Volumen bedeutet weniger Überzeugung, und ohne Überzeugung fehlt die Kraft für eine nachhaltige Erholung.
Was jetzt zählt
Die nächsten 48 Stunden bringen drei konkrete Entscheidungspunkte: Die Commerzbank-Hauptversammlung am Mittwochmorgen, die Nvidia-Quartalszahlen am Mittwochabend und die Frage, ob die US-Renditen weiter steigen oder sich stabilisieren. Bei der Commerzbank entscheidet der Bereich um 38 Euro, im DAX die Zone um 24.700 Punkte, bei Bitcoin die Marke von 76.000 Dollar.
Die übergeordnete Frage bleibt die gleiche wie in der Vorwoche: Stützen steigende Renditen die europäischen Banken — oder drücken sie, wie in den USA bereits sichtbar, zuerst die Risikobereitschaft im Gesamtmarkt? Wer diese Frage für sich beantwortet, hat die Positionierung für den Rest der Woche.
Herzlichst, Ihr Andreas Sommer
