Donnelley Financial Solutions hat zum Jahresabschluss 2025 mit soliden Zahlen überzeugt. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte im vierten Quartal auf 0,70 Dollar – 71 Prozent über den Erwartungen der Analysten von 0,41 Dollar. Der Umsatz legte um 10,4 Prozent auf 172,5 Millionen Dollar zu und übertraf die Schätzungen von 155,24 Millionen Dollar deutlich.
Die Aktie reagierte zurückhaltend auf die Meldung und notierte im vorbörslichen Handel ohne nennenswerte Bewegung bei rund 38,41 Dollar. Damit bleibt der Titel nahe seinem 52-Wochen-Tief von 37,07 Dollar – weit entfernt vom Jahreshoch bei 66,25 Dollar.
Software-Sparte treibt das Wachstum
Der Erfolg im Schlussquartal fußt auf zwei Säulen: Die Software-Lösungen steigerten den Umsatz um 11,4 Prozent auf 90,9 Millionen Dollar, während die technologiegestützten Dienstleistungen um 12,4 Prozent auf 68 Millionen Dollar zulegten. Besonders die Produkte Venue und ActiveDisclosure wuchsen jeweils um rund 20 Prozent im Jahresvergleich.
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Das traditionelle Druck- und Distributionsgeschäft schrumpfte dagegen um 4,2 Prozent auf 13,6 Millionen Dollar – ein weiterer Beleg für die strategische Neuausrichtung hin zu margenstarken digitalen Angeboten. Über das gesamte Jahr 2025 steuerte die Software-Sparte 358,4 Millionen Dollar bei, was 46,7 Prozent des Gesamtumsatzes entspricht. 2024 lag dieser Anteil noch bei 42 Prozent.
Belebung am Kapitalmarkt hilft
Das bereinigte EBITDA schoss im vierten Quartal um 44,5 Prozent auf 45,8 Millionen Dollar nach oben. Die entsprechende Marge weitete sich um 630 Basispunkte auf 26,6 Prozent aus. CEO Daniel Leib führt dies auf höhere Erlöse, einen vorteilhaften Produktmix und strikte Kostenkontrolle zurück.
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Einen zusätzlichen Schub lieferte das transaktionale Kapitalmarktgeschäft: Hier kletterten die Einnahmen um rund 11 Millionen Dollar oder 29 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Analysten hatten bereits im Vorfeld darauf hingewiesen, dass die Zahl der Börsengänge und M&A-Aktivitäten im vierten Quartal die Erwartungen leicht übertroffen haben dürfte.
Für das erste Quartal 2026 stellt Donnelley einen Umsatz zwischen 200 und 210 Millionen Dollar in Aussicht – im Einklang mit der Konsensschätzung von 207,2 Millionen Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei 33 bis 35 Prozent liegen. Das Unternehmen kaufte 2025 eigene Aktien im Wert von 172,3 Millionen Dollar zurück. Ende Dezember lag die Nettoverschuldung bei überschaubaren 0,6-fachen des EBITDA.
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