Zwei Ereignisse dominieren das E.ON-Bild in den kommenden Wochen — und beide haben das Potenzial, den Kurs in unterschiedliche Richtungen zu schieben. Noch vor der Hauptversammlung am 23. April fällt bei der Bundesnetzagentur eine Entscheidung, die das gesamte Investitionsprogramm des Konzerns auf den Prüfstand stellt.
Bundesnetzagentur-Bescheid mit Milliarden-Tragweite
Bis Ende März entscheidet die Behörde über den sogenannten Betriebskosten-Anpassungsfaktor. Klingt technisch — ist es aber nicht. Denn E.ON hat von 2026 bis 2030 Investitionen von 48 Milliarden Euro angekündigt, davon 40 Milliarden allein im Netzgeschäft. Die wirtschaftliche Grundlage dieses Programms hängt maßgeblich davon ab, wie die Regulierer entscheiden. Im November folgt dann die finale Entscheidung zur Gasregulierung, die ebenfalls direkte Auswirkungen auf den Strombereich hat.
Ein positiver Bescheid würde den Wachstumspfad bestätigen. Ein ungünstiges Ergebnis hingegen zwingt E.ON zur Überprüfung seiner Ausbaupläne — und die Aktie, die vom 52-Wochen-Hoch bei 20,30 Euro bereits rund acht Prozent nachgegeben hat, stünde dann unter zusätzlichem Druck.
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Starke Ausgangsbasis, aber gedämpfte Prognose
Operativ lieferte E.ON 2025 ein Rekordjahr. Das bereinigte EBITDA stieg um neun Prozent auf 9,8 Milliarden Euro und traf damit das obere Ende der eigenen Prognose. Treiber war erneut das Netzgeschäft mit einem operativen Gewinn von 6,9 Milliarden Euro. Im Stromvertrieb gab es hingegen Einbußen — unter anderem wegen eines hohen Anteils von Festpreiskunden in Großbritannien.
Für 2026 rechnet E.ON mit einem bereinigten EBITDA von 9,4 bis 9,6 Milliarden Euro, also etwas unterhalb des Vorjahreswerts. Der Konzernüberschuss soll zwischen 2,7 und 2,9 Milliarden Euro liegen.
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Dividende steigt zum zehnten Mal in Folge
Für dividendenorientierte Anleger gibt es eine klare Botschaft: Die Hauptversammlung soll eine Ausschüttung von 0,57 Euro je Aktie beschließen, nach 0,55 Euro im Vorjahr. Es wäre die zehnte Erhöhung in Folge. Ex-Tag ist der 24. April, die Zahlung erfolgt am 28. April. Wer die Dividende vereinnahmen möchte, muss die Aktie spätestens am 23. April im Depot halten.
Der nächste wichtige Termin für Anleger folgt am 13. Mai mit dem Quartalsbericht — dann dürfte E.ON auch mehr Klarheit über den regulatorischen Zeitplan liefern können.
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