Fast 100 Prozent Gewinn seit Jahresbeginn. Der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF bricht viele Rekorde. Jetzt schlagen erste Wall-Street-Strategen Alarm. Der rasante Aufstieg erinnert sie an historische Ãœbertreibungen.

Historische Parallelen

Jeff deGraaf von RenMac sieht eine gefährliche Entwicklung. Sein Analyse-Modell funkte bereits Ende April ein klares Blasen-Signal. Laut deGraaf ist die Chip-Branche derzeit der einzige Marktsektor in diesem extremen Bereich. Er vergleicht die aktuelle Phase mit den massiven Spekulationen der Jahre 1995 und 2000.

Die Kursentwicklung spiegelt diese Dynamik wider. Am Montag notierte der ETF bei 19,45 Euro. Seit Jahresbeginn summiert sich das Plus auf fast 97 Prozent.

Kürzlich zeigte der Trend erste Risse. Der Abstand zum jüngsten Rekordhoch von 21,52 Euro wächst spürbar. Die hohe Volatilität von knapp 68 Prozent unterstreicht die wachsende Nervosität am Markt.

Kapital fließt ab

Analyst Jonathan Krinsky von BTIG liefert weitere Argumente für Skepsis. Normalerweise laufen Halbleiter-Aktien im Sommer besonders stark. Dieses Jahr haben Investoren diese Gewinne laut Krinsky aber vorweggenommen.

Die Folge: Das Kapital wandert bereits in andere Branchen. Der US-Gesundheitssektor brach kürzlich nach oben aus. Der entsprechende XLV-Gesundheits-ETF legte im vergangenen Monat um sieben Prozent zu.

Krinsky warnt parallel dazu vor einem strukturellen Risiko im Spätsommer. Die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen liegen auf dem tiefsten Stand seit über 20 Jahren. Das erhöht die Gefahr für flächendeckende Kursverluste in den kommenden Monaten. Vorerst notiert der Halbleiter-ETF mit einem RSI-Wert von 51,7 im neutralen Bereich. Hält die wichtige Unterstützung der 50-Tage-Linie bei 17,94 Euro, verzögert sich ein breiter Abverkauf zunächst.