ITM Power liefert Rekordumsätze und verzeichnet massive Kursgewinne. Die Investmentbank Morgan Stanley verdreifacht das Kursziel. Andere Analysten warnen vor einer massiven Überbewertung. Bei dem Wasserstoff-Spezialisten prallen derzeit zwei Welten aufeinander.
Morgan Stanley sieht den Durchbruch
Morgan Stanley stuft die Aktie auf „Overweight“ hoch. Das Kursziel steigt von 60 auf 170 Pence. Die Experten rechnen mit einem operativen Gewinn im Geschäftsjahr 2028. Das wäre ein Jahr früher als bisher erwartet.
Die Börse reagierte prompt. In London schossen die Papiere um fast 16 Prozent nach oben. Sie erreichten 147 Pence. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs damit mehr als verdoppelt.
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Für dieses Szenario braucht das Unternehmen neue Aufträge. Rund 200 Megawatt an neuen Bestellungen sind nötig. Morgan Stanley hält diesen Wert für machbar. Ein Finanzpolster von 215 Millionen Pfund sichert den Betrieb vorerst ab. Das Management gewinnt dadurch wertvolle Zeit.
Skepsis im breiten Markt
Der Rest der Wall Street teilt diese Euphorie nicht. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei lediglich 84,60 Pence. Das entspricht einem Abschlag von 45 Prozent zum letzten Schlusskurs.
Die Skepsis hat fundamentale Gründe. ITM Power schreibt weiterhin rote Zahlen. Für das kommende Geschäftsjahr erwarten Experten einen Verlust je Aktie. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt bei extrem hohen 38. Die Aktie handelt also mit einem enormen Aufschlag.
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Rückenwind aus der Branche
Operativ läuft es besser. Im ersten Halbjahr 2026 stieg der Umsatz auf 18 Millionen Pfund. Für das Gesamtjahr rechnet das Management nun mit höheren Erlösen. Die Prognose liegt bei bis zu 43 Millionen Pfund.
Parallel dazu profitiert das Unternehmen von guten Branchennachrichten. Bloom Energy meldete einen riesigen Vertrag mit Oracle. Der Konkurrent liefert Anlagen für Rechenzentren. Das zog den gesamten Wasserstoff-Sektor mit nach oben. Auch Plug Power und FuelCell Energy verbuchten deutliche Gewinne.
Nach dem Feiertag in London öffnet die Börse wieder. Dann muss die Aktie ihr hohes Niveau verteidigen. Technisch ist das Papier stark überkauft. Der Kurs notiert 117 Prozent über der 200-Tage-Linie. Die Folge: Das Management muss nun konkrete Aufträge liefern. Nur so lässt sich die hohe Bewertung rechtfertigen.
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