Der Angebotspreis liegt bei 11,00 Euro — die Aktie kostet 12,20 Euro. Diese Lücke erzählt die eigentliche Geschichte der Klöckner-Übernahme. Worthington Steel hält bereits 58,8 % der Anteile, die Nachfrist läuft bis zum 14. April 2026. Verbliebene Aktionäre spekulieren offensichtlich auf deutlich mehr.
Warum der Kursaufschlag kein Zufall ist
Der Aufschlag von rund 11 % über dem Angebotspreis spiegelt die Erwartungen an die nächsten Schritte wider. Worthington Steel hat am 27. März 2026 offiziell angekündigt, unmittelbar nach Vollzug des Angebots einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit Klöckner & Co abzuschließen. Für außenstehende Aktionäre würden dann gesetzlich geregelte Ausgleichs- und Abfindungszahlungen greifen — auf Basis einer unabhängigen Unternehmensbewertung, die oft über dem ursprünglichen Angebotspreis liegt.
Genau diese Aussicht treibt die Preisbildung. Das neue 52-Wochen-Hoch bei 12,20 Euro markiert, was der Markt als wahrscheinlichen Ausgang einpreist.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Klöckner?
Wie die Mehrheit zustande kam
Den entscheidenden Beitrag leistete Großaktionär Friedhelm Loh: Er brachte seinen Anteil von rund 41,5 % vollständig in das Angebot ein. Ohne dieses Einlenken wäre die Mindestannahmeschwelle von 57,5 % zum Ablauf der initialen Frist am 26. März 2026 kaum erreichbar gewesen.
Der Angebotspreis selbst enthielt bereits eine Prämie von 98 % auf den volumengewichteten Drei-Monats-Durchschnittskurs vom 5. Dezember 2025 — ein Aufschlag, der den Widerstand der verbliebenen Aktionäre nun erklärt.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Klöckner?
Squeeze-out oder Beherrschungsvertrag
Das Endszenario hängt von der erreichbaren Beteiligungsquote ab. Gelingt es Worthington Steel, nach Vollzug der Transaktion mindestens 90 % des Grundkapitals zu sichern, ist ein Squeeze-out der Minderheitsaktionäre vorgesehen. Bleibt die Quote darunter, bleibt der Beherrschungsvertrag der Weg — dessen Zustimmung durch die Klöckner-Hauptversammlung Worthington Steel zuversichtlich erwartet.
Ein Delisting prüft der US-Konzern ebenfalls. Sinkt die Streubesitzquote weiter, dürfte die Handelsliquidität spürbar abnehmen. Der kartellrechtliche Abschluss der Transaktion wird für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet — bis dahin dominieren Spekulationen über die Höhe künftiger Ausgleichszahlungen das Kursgeschehen.
Klöckner-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Klöckner-Analyse vom 3. April liefert die Antwort:
Die neusten Klöckner-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Klöckner-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 3. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Klöckner: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
