Teure Schokolade, fallende Kurse — bei Lindt & Sprüngli klaffen Anspruch und Börsenrealität derzeit auseinander. Nach massiven Preiserhöhungen im vergangenen Jahr ändert der Schweizer Traditionskonzern nun seine Strategie. Das Ziel ist klar. Gezielte Preissenkungen sollen die schwindenden Absatzmengen wiederbeleben.
Kursrutsch und Rabatte
An der Börse zeigt die Neuausrichtung noch keine Wirkung. Die Partizipationsscheine beendeten die Handelswoche bei exakt 10.260 Euro und markierten damit ein neues Jahrestief. Seit Jahresbeginn summiert sich der Verlust auf rund 18 Prozent. Der Abstand zur 200-Tage-Linie ist auf knapp 19 Prozent angewachsen.
Das Management reagiert mit Rabatten auf den schwachen Trend. Die Preisempfehlung für Standardtafeln der Classics-Linie sinkt von 2,69 auf 2,19 Euro. Auch das kommende Weihnachtsgeschäft kalkuliert Lindt günstiger. Der große Schokoladen-Weihnachtsmann soll künftig einen Euro weniger kosten.
Kakao-Entspannung und Volumen-Fokus
Hintergrund der Maßnahme ist eine spürbare Entspannung am Kakaomarkt. Bessere Ernten haben die Rohstoffpreise an den Börsen zuletzt deutlich gedrückt. Wegen langfristiger Einkaufsverträge profitiert der Konzern zwar nicht sofort von den günstigeren Konditionen. Die sinkenden Beschaffungskosten geben dem Unternehmen mittelfristig aber wieder mehr Spielraum bei der Preisgestaltung.
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Dieser Spielraum ist dringend nötig. Im Geschäftsjahr 2025 stützte sich das Umsatzwachstum fast ausschließlich auf Preiserhöhungen von 19 Prozent. Im gleichen Schritt schrumpfte die verkaufte Menge um knapp sieben Prozent.
Für das laufende Jahr hat der Vorstand die Erwartungen bereits gedämpft. Das organische Wachstum soll lediglich zwischen vier und sechs Prozent liegen.
Kapitalmaßnahmen stützen den Kurs
Um den Abwärtsdruck abzufedern, greift der Konzern auf seine Barreserven zurück. Ein neues Rückkaufprogramm über bis zu eine Milliarde Franken ist geplant. Bis spätestens April 2029 will Lindt darüber maximal zehn Prozent des Kapitals einziehen.
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Ein vorheriges Kaufprogramm im Wert von knapp 500 Millionen Franken endete bereits im Frühjahr.
Ein weiteres Argument für Anleger ist die geplante Ausschüttung. Der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 1.800 Franken je Namensaktie vor. Halter von Partizipationsscheinen sollen 180 Franken erhalten.
In der neuen Handelswoche rücken zunächst makroökonomische Daten aus der Eurozone in den Fokus. Aktuelle Konsumklima-Indikatoren dürften erste Hinweise liefern, wie sich die Nachfrage im Premium-Segment kurzfristig entwickelt.
Am 21. Juli veröffentlicht Lindt & Sprüngli dann die Halbjahreszahlen für 2026. Dieser Termin liefert den ersten harten Beweis, ob die günstigeren Preise tatsächlich die Konsumenten in die Supermärkte zurückholen. Gelingt die Stabilisierung der Absatzmengen, könnte dies den Abwärtstrend der Aktie stoppen.
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