MaxLinear-Anleger erlebten zuletzt eine turbulente Woche. Innerhalb von nur sieben Tagen verlor die Aktie des Halbleiterspezialisten rund 25 Prozent an Wert. Der Kurs rutschte am Mittwoch auf 74,00 Euro ab. Damit notiert das Papier knapp 35 Prozent unter seinem Jahreshoch von Anfang Juli.

Index-Ausschluss löst Verkaufswelle aus

Der Hauptgrund für den Kurssturz liegt im Rückzug institutioneller Investoren. Ende Juni flog MaxLinear aus mehreren wichtigen Russell-Indizes, darunter der Russell 2000 Value und der Russell 3000. Diese Neugewichtung zwang passive Indexfonds (ETFs) zu massiven Verkäufen ihrer Bestände.

Diese technischen Effekte entluden sich in einer hohen Volatilität von annualisiert 130 Prozent. Parallel dazu geriet der gesamte Halbleitersektor unter Druck. Branchenkollegen wie Semtech büßten ebenfalls fast zehn Prozent ein, während steigende Anleiherenditen den Appetit auf Tech-Werte dämpften.

Insiderverkäufe bremsen die Stimmung

Operativ steht das Unternehmen eigentlich solide da. Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 43 Prozent auf 137,19 Millionen US-Dollar. Besonders die Infrastruktur-Sparte trieb das Wachstum mit einem Plus von 136 Prozent voran.

Marktbeobachter blicken jedoch skeptisch auf die jüngsten Insidergeschäfte. In den vergangenen Monaten gab es zwölf solcher Verkäufe durch Führungskräfte. Ein Direktor trennte sich zuletzt von 11.000 Anteilen zu einem Preis von 105 US-Dollar pro Stück.

Die Analysten sind über den weiteren Weg gespalten. Die Kursziele reichen von 20 bis 125 US-Dollar. Das Durchschnittsziel liegt mit rund 65,50 US-Dollar sogar unter dem aktuellen Kursniveau in Europa.

Die technische Neugewichtung der Indizes hat tiefe Spuren im Chart hinterlassen. Die Aktie notiert nun deutlich unter ihrem 50-Tage-Schnitt von 78,29 Euro. Ob das operative Wachstum die massiven Abflüsse auffangen kann, entscheidet sich mit dem Erreichen der Umsatzprognose von bis zu 170 Millionen Dollar im zweiten Quartal.