ODDO BHF hat das Kursziel für Mercedes-Benz kurz vor dem Maifeiertag auf 37 Euro gesenkt — und damit eine Lücke zum Marktdurchschnitt aufgerissen, die kaum größer sein könnte.
Die Analysten begründeten die Anpassung von zuvor 42 Euro mit anhaltendem Margendruck und Gegenwind im chinesischen Markt. Die Einstufung bleibt auf „Underperform“. Konkret sehen die Experten Risiken bei der Ertragsvolatilität für den weiteren Verlauf des Jahres 2026 — trotz der bestätigten Jahresprognose des Managements.
Kursziele klaffen weit auseinander
Das Bild am Analystenmarkt ist gespalten. JPMorgan hält an einem Kursziel von bis zu 70 Euro fest und betont die finanzielle Widerstandsfähigkeit des Konzerns. Das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei rund 62 Euro — gegenüber dem letzten Schlusskurs von 48,57 Euro ein theoretisches Aufwärtspotenzial von mehr als 25 Prozent.
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Ob dieses Potenzial sich materialisiert, hängt maßgeblich davon ab, wie glaubwürdig die vom Vorstand angekündigte Erholung in der zweiten Jahreshälfte wirkt.
Strategiewechsel unter Beweis
Hinter der Analystenspaltung steckt eine echte strategische Frage. Mercedes-Benz hat die bisherige „Value over Volume“-Linie in Richtung „Profitable Growth“ verschoben — exklusive Markenpositionierung ja, aber mit mehr Flexibilität beim Absatz. In China versucht der Konzern mit einer „Welcome Home“-Kampagne, eine breitere, zahlungskräftige Kundschaft anzusprechen.
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Der Spagat zwischen Exklusivität und Volumenwachstum ist das eigentliche Risiko. Gelingt er nicht, droht Margenverwässerung — genau das, was ODDO BHF bereits einpreist.
Charttechnik bleibt belastet
Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 19,5 Prozent verloren und notiert deutlich unterhalb der 200-Tage-Linie. Der übergeordnete Abwärtstrend ist intakt, die 48-Euro-Marke gilt als nächste Unterstützung. Die im April ausgezahlte Dividende von 3,50 Euro je Aktie federt die Gesamtrendite etwas ab, ändert am Chartbild jedoch nichts.
Da die deutschen Börsen am 1. Mai geschlossen bleiben, zeigt sich erst am Montag, ob die pessimistischen Einschätzungen von ODDO BHF weiteren Verkaufsdruck auslösen oder ob das breite Analystenfeld mit seinen deutlich höheren Kurszielen die Untergrenze hält.
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