Metaplanet ist nicht mehr nur ein Unternehmen, das Bitcoin kauft. Mit der Übernahme eines lizenzierten Wertpapierhauses vollzieht der japanische Konzern einen strategischen Schwenk — und die Märkte reagieren.

Siiibo-Ãœbernahme als Wendepunkt

Am 12. Juni unterzeichnete Metaplanet einen Kaufvertrag für 100 Prozent der Anteile an Siiibo Securities. Der Kaufpreis beträgt 2,1 Milliarden Yen, umgerechnet rund 13 Millionen Dollar. Der Abschluss ist für den 13. Juli geplant.

Der entscheidende Wert liegt nicht im Preis, sondern in der Lizenz. Siiibo besitzt eine Erlaubnis für das Typ-I-Finanzinstrumentegeschäft in Japan. Diese Genehmigung erlaubt es Metaplanet, regulierte Finanzprodukte zu vertreiben — und damit weit über die reine Bitcoin-Akkumulation hinauszugehen. Nach dem Abschluss wird das Tochterunternehmen in Metaplanet Securities umbenannt.

Siiibo hat bereits mehr als 100 Anleiheemissionen für über 40 Unternehmen begleitet. Diese Infrastruktur bildet die Basis für geplante Bitcoin-gestützte Finanzprodukte.

Japanische Haushalte als Zielgruppe

Das Marktpotenzial ist gewaltig. Japanische Haushalte halten schätzungsweise 7,4 Billionen Dollar in Bargeld und niedrig verzinsten Einlagen. Japan wechselt gerade von einem deflationären in ein inflationäres Umfeld. Genau hier setzt Metaplanet an.

Das Unternehmen plant Bitcoin-gestützte Anleihen, Security-Token und digitale Kreditlösungen. Angepeilt werden Renditen zwischen 6 und 12 Prozent — deutlich mehr als japanische Bankprodukte derzeit bieten.

Bewertungslücke und Analystenziele

Die Aktie stieg in dieser Woche um mehr als 12 Prozent und notiert aktuell bei 252 Yen. Das liegt noch deutlich unter dem zuletzt gemeldeten Nettoinventarwert von rund 457,6 Milliarden Yen. Die Marktkapitalisierung beträgt dabei 320 Milliarden Yen.

Analysten sehen darin erhebliches Aufholpotenzial. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 596 Yen, die optimistischsten Schätzungen reichen bis 787 Yen. Das Konsensrating lautet „Strong Buy“.

Bitcoin-Bestand wächst weiter

Metaplanet ist der größte Unternehmens-Bitcoin-Halter in Asien und weltweit die Nummer drei. Per 12. Juni hält das Unternehmen 40.177 Bitcoin — zum aktuellen Marktpreis rund 2,6 Milliarden Dollar wert. Der durchschnittliche Einstandskurs liegt bei etwa 97.593 Dollar pro Coin.

Für die weitere Expansion stehen neben eigenen Mitteln auch Bitcoin-besicherte Kreditlinien mit einem Rahmen von bis zu 500 Millionen Dollar bereit. Parallel hat Metaplanet zuletzt seine 19. Serie unbesicherter Anleihen vollständig zurückgezahlt — ein Signal, dass der Konzern Schulden aktiv abbaut, während er gleichzeitig wächst.

Am 17. August legt Metaplanet seinen nächsten Quartalsbericht vor. Dann wird sich zeigen, wie weit die Integration von Siiibo bis dahin vorangeschritten ist.