Der Hype um den chinesischen KI-Spezialisten MiniMax bekommt tiefe Risse. Innerhalb einer Woche verlor das Papier fast 30 Prozent an Wert. Die Marktteilnehmer reagieren nervös auf Warnungen vor einer drohenden Aktienschwemme. Aktuell notiert der Titel bei 63,80 Euro. Das entspricht einem Tagesverlust von rund 14 Prozent.
Die Angst vor der Aktienschwemme
HSBC Research senkte das Kursziel auf 760 Hongkong-Dollar. Die Analysten stufen den Titel mit „Halten“ ein. Sie warnen vor Insider-Verkäufen.
In den nächsten Wochen dürfen Großaktionäre ihre Papiere erstmals verkaufen. Parallel dazu planen mehrere Konkurrenten ihren Börsengang. Das erhöht das Angebot massiv. Der Seltenheitswert schwindet.
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Wachstum gegen Milliardenverlust
Operativ wächst das Unternehmen rasant. Der Umsatz kletterte 2025 um 159 Prozent auf 79 Millionen US-Dollar. Dennoch verbuchte MiniMax einen Nettoverlust von 1,87 Milliarden US-Dollar. Dieser Fehlbetrag geht vor allem auf Bewertungseffekte bei Vorzugsaktien vor dem IPO zurück.
Bereinigt lag das Minus bei rund 251 Millionen US-Dollar. Trotz der Verluste gibt es technologische Lichtblicke. J.P. Morgan lobte jüngst die Datenqualität des neuen KI-Modells M3. Das Unternehmen entwickelt multimodale KI-Modelle. Prominente Investoren wie Alibaba und ein Staatsfonds aus Abu Dhabi stützen die Gruppe. Dennoch dominiert aktuell die Sorge vor dem steigenden Verkaufsdruck.
Die kommenden Wochen werden zur Belastungsprobe. Anleger fokussieren sich auf das Verhalten der Insider nach Ablauf der Haltefristen. Sollten Alibaba oder der Staatsfonds aus Abu Dhabi Anteile abstoßen, droht ein Fall unter das bisherige Jahrestief.
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