Der MSCI World Index bekommt zum Monatsende neue Mitglieder. MSCI hat die Ergebnisse des August-Reviews veröffentlicht: 55 Wertpapiere kommen in die Standardindizes, 92 fliegen heraus. Die Änderungen greifen nach Handelsschluss am 31. August. Für Anleger im MSCI World ETF bedeutet das eine spürbare Verschiebung der Zusammensetzung, ohne dass sich am grundsätzlichen Chance-Risiko-Profil des breit gestreuten Produkts etwas ändert.

Diese Titel rücken neu in den Index

Die größten Neuaufnahmen im MSCI World Index sind laut Mitteilung von MSCI die US-Werte SanDisk, Carpenter Technology und ATI. Alle drei stammen aus dem amerikanischen Markt, der im MSCI World traditionell das größte Gewicht trägt.

Im MSCI Emerging Markets Index, der separat geführt wird, fallen die größten Zugänge auf Z.AI aus China, Nanya Technology aus Taiwan und Guangdong Dtech Technology aus China.

Über die gesamte MSCI-ACWI-Familie hinweg ist der Umbau noch umfangreicher: Im MSCI ACWI Small Cap Index kommen 203 Titel hinzu, während 261 herausfallen. Der MSCI ACWI IMI verzeichnet 184 Auf- und 279 Abstiege, der MSCI World All Cap Index dagegen mit 137 Aufnahmen gegenüber 73 Streichungen einen Nettozuwachs.

Für Anleger im klassischen MSCI World ETF sind vor allem die Standardindex-Änderungen relevant, da genau diese die Zusammensetzung des breiten Industrieländer-Barometers bestimmen. Die drei genannten US-Neuzugänge dürften im Portfolio nur ein geringes Gewicht erhalten, prägen aber das Bild eines Index, der laufend Wachstumsthemen wie Speichertechnologie und Spezialmetalle aufnimmt.

Kursbild bleibt robust nahe dem Rekordhoch

Der Indexumbau trifft auf ein ETF-Papier, das sich zuletzt in guter Verfassung präsentierte. Am Mittwoch schloss der MSCI World ETF bei 210,39 US-Dollar, ein Plus von 0,3 Prozent zum Vortag. Damit notiert der Fonds nur 0,8 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 212,08 US-Dollar, das im Juni markiert wurde. Seit Jahresbeginn steht ein Zuwachs von 13 Prozent zu Buche, auf Sicht von zwölf Monaten sind es 21 Prozent.

Diese Kursentwicklung fällt in eine Marktphase, die von auffälliger Ruhe geprägt ist. An den US-Börsen bewegt sich der marktbreite Referenzindex nahe seinem Rekordhoch, während Volatilitätsmaße historisch niedrig liegen.

Investor Michael Burry warnte kürzlich, dass es seit fast 30 Jahren keine derart lange Phase ohne stärkere Ausschläge im US-Handel gegeben habe, und riet zur Vorsicht bei gehebelten Positionen. Für breit gestreute Indexfonds wie den MSCI World ETF ist eine solche ruhige Marktlage grundsätzlich günstig, da geringere Schwankungen das Halten langfristiger Positionen erleichtern.

Was der Review für Anleger bedeutet

Der reguläre Umbau des MSCI World Index ist für ETF-Anleger in erster Linie ein technisches Ereignis: Die Fondsverwalter passen die Portfolios zum Stichtag automatisch an, ohne dass Anleger selbst aktiv werden müssen.

Auffällig ist dennoch, dass mit SanDisk, Carpenter Technology und ATI drei Unternehmen aus Bereichen wie Speicherlösungen und Spezialwerkstoffen aufgenommen werden – ein Hinweis darauf, dass der Index weiterhin Wachstumsbranchen abbildet, während weniger liquide oder schwächer bewertete Titel aus der Zusammensetzung fallen.

Für Inhaber des MSCI World ETF ändert sich damit nicht die Strategie, wohl aber die feinere Gewichtung innerhalb des ohnehin breit diversifizierten Portfolios.