Die Terminkontrakte auf den Nasdaq 100 legen heute nach dem Ausverkauf zum Wochenschluss wieder zu. Bloomberg berichtet von einer Erholung vor einer wichtigen Berichtswoche. Ob daraus eine belastbare Trendwende wird, hängt vor allem von den anstehenden Geschäftszahlen und den Aussagen zur Rentabilität der KI-Investitionen ab.

Am Freitag hatte der Nasdaq 100 mit einer Tagesveränderung von -2,2% bei 29.198,37 Punkten geschlossen. Der heutige Erholungsversuch am Terminmarkt steht damit zunächst im Zeichen einer Gegenbewegung nach deutlichen Verlusten.

Geschäftszahlen sollen Vertrauen zurückbringen

Meta und Tesla legen am Mittwoch nach US-Börsenschluss ihre Quartalszahlen vor. Auch Lam Research und Texas Instruments berichten an diesem Tag. Damit erhalten Anleger neue Anhaltspunkte dafür, wie sich die Nachfrage nach KI-Technologie entwickelt und welche finanziellen Belastungen der Ausbau verursacht.

Die Erwartungen sind hoch: Laut Reuters rechnen die von LSEG IBES erfassten Analysten für die Unternehmen des S&P 500 im dritten Quartal 2026 mit einem Gewinnanstieg von mehr als 30%. Diese Prognose beschreibt den breiteren US-Aktienmarkt und nicht allein den Nasdaq 100.

Für die Technologiewerte reicht kräftiges Wachstum allerdings nicht automatisch aus. Im Mittelpunkt steht die Frage, ob zusätzliche Umsätze und Gewinne mit den steigenden Investitionen Schritt halten. Die Unternehmensausblicke werden deshalb ebenso wichtig wie die gemeldeten Ergebnisse.

Anleger verlangen Belege für Kapitalrenditen

Nach Einschätzung von Goldman Sachs könnten fünf große KI-Hyperscaler ihre gemeinsamen Infrastrukturinvestitionen 2027 auf rund 1,2 Billionen Dollar erhöhen. Reuters zufolge achten Anleger besonders darauf, ob die Gewinne schneller wachsen als diese Ausgaben.

Die Skepsis richtet sich damit nicht nur auf die technologische Nachfrage. Sie betrifft auch Finanzierung, Mittelzuflüsse und die langfristigen Erträge des Kapitaleinsatzes. Bloomberg-Analysten betonen, dass der Markt einen nachvollziehbaren Weg zu Renditen auf die hohen Investitionen erwartet.

Eine grundsätzlich negative Einschätzung der Technologie folgt daraus nicht. UBS-Berater Xi Qiao sieht kurzfristige Risiken durch steigende KI-Kosten und Schulden. Langfristig bleibt sie jedoch positiv für KI und Technologie und verweist auf Unternehmen mit stärkeren Bilanzen. Für Anleger spricht diese Unterscheidung dafür, Geschäftsmodelle und Finanzkraft genauer zu prüfen, statt den gesamten Bereich gleich zu bewerten.

Öl und Zinsen begrenzen die Entspannung

Zusätzliche Entlastung kommt heute vom nachgebenden Ölpreis. Zuvor hatten hohe Energiepreise neue Inflationssorgen geschürt. Zugleich bleibt die Geldpolitik ein Unsicherheitsfaktor: Vor dem Zinsentscheid am 28. Oktober gilt die Kommunikationssperre der US-Notenbank.

Für den Nasdaq 100 liegt der nächste Belastungstest dennoch zunächst bei den Unternehmen. Die steigenden Futures signalisieren wieder etwas Kaufbereitschaft. Eine tragfähigere Grundlage für die Erholung müssten überzeugende Geschäftszahlen und glaubwürdige Aussagen zur Finanzierung und Verzinsung der KI-Ausgaben liefern.