Naspers bereitet sich auf die Bilanz für das Geschäftsjahr 2026 vor. Die Zahlen kommen Ende Juni. Schon vorab sendet der südafrikanische Tech-Konzern ein klares Signal: Das operative Geschäft brummt.

Die Aktie notiert am Montag bei 44,00 Euro – ein moderates Plus von 0,46 Prozent. Seit Freitag geht es leicht nach oben. Auf Wochensicht steht noch ein Minus von 0,9 Prozent zu Buche.

Gewinnsprung und Milliarden-Rückkauf

Das Unternehmen erwartet einen deutlichen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie. Die Spanne: 20,8 bis 27,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Grund dafür ist der Umbau des Konzerns.

CEO Fabricio Bloisi hat Naspers von einer klassischen Beteiligungsholding in einen aktiven Betreiber von KI-gestützten Ökosystemen verwandelt. Alle Internet-Plattformen des Konzerns arbeiten inzwischen profitabel. Parallel dazu läuft ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm – rund fünf Milliarden Dollar jährlich fließen in den Rückkauf eigener Anteile.

Die operativen Kennzahlen untermauern den Erfolg. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der Ökosysteme erreichte 1,1 Milliarden Dollar. Die Erlöse lagen bei über 7,3 Milliarden Dollar.

Der Tencent-Effekt bleibt

Ein Problem besteht jedoch: Der ausgewiesene Jahresüberschuss leidet weiter unter Wertschwankungen der langjährigen Tencent-Beteiligung. Das sind nicht zahlungswirksame Effekte – sie belasten aber das berichtete Ergebnis.

Die Volatilität der Aktie liegt annualisiert bei knapp 57 Prozent (30-Tage-Betrachtung). Das zeigt die Unsicherheit im Technologiesektor. Anleger warten nun auf den Bericht am 29. Juni. Dann wird sich zeigen, ob die Margen im E-Commerce und bei den Internetdiensten nachhaltig sind.

Im Fokus stehen zwei Punkte: die Kapitalallokation und der freie Cashflow. Beides dürfte darüber entscheiden, ob die jüngste Strategie aufgeht. Die Transformation läuft – jetzt müssen die Zahlen folgen.