Innerhalb von sieben Tagen hat Nel ASA fast ein Fünftel seines Börsenwerts verloren. Der norwegische Elektrolyseur-Hersteller leidet dabei nicht allein — die gesamte Wasserstoffbranche steckt in einem heftigen Rücksetzer.

Branchenweite Schwäche drückt auf den Kurs

ITM Power verlor allein am 9. Juni über elf Prozent und hat in zehn Tagen rund 30 Prozent eingebüßt. FuelCell Energy meldete für das zweite Fiskalquartal einen bereinigten Verlust von 58 Cent je Aktie — deutlich mehr als erwartet. Ballard Power Systems notiert weit unter seinem 52-Wochen-Hoch von 6,57 Dollar.

Nel ASA handelt aktuell bei 0,24 Euro. Das sind 35 Prozent unter dem Mai-Hoch von 0,37 Euro und rund neun Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt. Der RSI liegt bei 37,4 — nahe an der Überverkauft-Zone, aber ohne klares Umkehrsignal.

Inflation trifft kapitalintensive Wachstumswerte

Der makroökonomische Rahmen verschärft die Lage. Die US-Jahresinflation stieg im Mai auf 4,2 Prozent — den höchsten Stand seit über drei Jahren. Die Wall Street reagierte: S&P 500 minus 1,6 Prozent, Nasdaq minus 2 Prozent. Für Unternehmen wie Nel ASA, die auf langfristige Projektfinanzierungen angewiesen sind, ist ein anhaltend hohes Zinsniveau besonders belastend.

Langfristige Wachstumsstory bleibt intakt

Neue Branchenprognosen zeichnen trotzdem ein positives Bild für die Dekade. Der globale Markt für Wasserstoff-Infrastruktur soll bis 2035 jährlich um rund 8,5 Prozent wachsen. Die Zahl der Wasserstofftankstellen weltweit soll von etwa 1.000 im Jahr 2025 auf über 10.000 bis 2035 steigen. Nel ASA gilt als einer der zentralen Ausrüster für diesen Ausbau — sowohl im Industriebereich als auch im Tankstellensegment.

Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei rund 477 Millionen Euro. Wer auf die langfristige These setzt, bekommt am 15. Juli 2026 mit den nächsten Quartalszahlen den ersten konkreten Datenpunkt zur Frage, ob das operative Geschäft dem Kursrückgang standhält.