Starke Nachfrage, schwache Kurse. Bei Novo Nordisk klaffen operatives Geschäft und Börsenbewertung derzeit auseinander. Während der dänische Pharmakonzern seine Jahresziele anhebt, notiert die Aktie tief im Minus. Ein wichtiges Investoren-Event im Juni könnte nun neue Impulse liefern.

Preisdruck belastet das US-Geschäft

Der Blick auf den Kurszettel fällt ernüchternd aus. Seit Jahresbeginn verlor das Papier knapp 14 Prozent an Wert. Am Freitag ging die Aktie bei 38,56 Euro aus dem Handel.

Das operative Geschäft liefert ein gemischtes Bild. Im ersten Quartal stiegen die währungsbereinigten Umsätze im Bereich Adipositas um 22 Prozent. Das US-Geschäft schrumpfte indes um elf Prozent.

Der Grund liegt in sinkenden Verkaufspreisen. Das Management konnte diesen Preisdruck durch höhere Volumina nur teilweise ausgleichen. Die neue Wegovy-Pille startete stark. Seit Januar verzeichnete der Konzern in den USA über zwei Millionen Verschreibungen.

Trotz der Gegenwinde blickt der Vorstand optimistisch nach vorn. Das Management hob die Prognose für Umsatz und operativen Gewinn für das Gesamtjahr an.

Neue Medikamente vor der Zulassung

Parallel dazu treibt Novo Nordisk seine klinische Pipeline voran. Die US-Gesundheitsbehörde FDA prüft aktuell das neue Adipositas-Präparat CagriSema. Eine Entscheidung steht noch im laufenden Jahr an.

In der entscheidenden Phase-3-Studie zeigten die Daten eine deutliche Wirkung. Patienten verloren durchschnittlich 23 Prozent ihres Körpergewichts.

Abseits der bekannten Abnehmspritzen bereitet der Konzern einen weiteren Zulassungsantrag vor. Das Medikament Etavopivat richtet sich an Patienten mit Sichelzellkrankheit. In einer späten Studienphase reduzierte das Mittel schmerzhafte Gefäßverschlüsse um 27 Prozent.

Die Ergebnisse fielen deutlich besser aus als bei der Kontrollgruppe. Novo Nordisk plant den Zulassungsantrag für die zweite Jahreshälfte 2026.

Die nächsten Wochen bringen wichtige Termine für Aktionäre. Am 7. Juni präsentiert das Management auf der Konferenz der American Diabetes Association. Dort erwarten Marktbeobachter tiefe Einblicke in die Forschungsstrategie.

Zwei Monate später stehen handfeste Finanzdaten an. Der Konzern veröffentlicht seine Halbjahreszahlen am 5. August 2026.