Der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk hat im Streit um nachgemachte Abnehmspritzen eine pragmatische Lösung gefunden. Statt sich weiter vor Gericht aufzureiben, macht das Unternehmen den US-Telemedizin-Anbieter Hims & Hers kurzerhand vom Konkurrenten zum Vertriebspartner. Kann dieser Schritt dem stark unter Druck geratenen Börsenwert wieder auf die Sprünge helfen?
Vom Gerichtssaal in den Vertrieb
Erst im vergangenen Monat hatte Novo Nordisk Hims & Hers wegen der Vermarktung nachgemachter Abnehmpräparate verklagt. Nun legen die beiden Unternehmen ihren Patentstreit bei. Die Einigung sieht vor, dass die Plattform künftig die Original-Medikamente Ozempic und Wegovy vertreibt und im Gegenzug den Verkauf sowie die Bewerbung der umstrittenen Kopien einstellt. Um den Absatz anzukurbeln und preislich mit den Nachahmerprodukten konkurrieren zu können, hatte Novo Nordisk zuvor die Kosten für seine Präparate im US-Direktvertrieb drastisch auf 149 bis 299 US-Dollar pro Monat gesenkt.
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Die Partnerschaft ist zudem eine Reaktion auf ein Eingreifen der US-Behörden. Erst letzte Woche hatte die Gesundheitsbehörde FDA Warnungen an zahlreiche Telemedizin-Firmen ausgesprochen, da diese nachgemachte Medikamente fälschlicherweise mit zugelassenen Originalen gleichgesetzt hatten.
Harter Gegenwind im Kerngeschäft
Diese Vertriebsoffensive kommt für die Dänen zu einem entscheidenden Zeitpunkt, denn das Marktumfeld wird spürbar rauer. Novo Nordisk leidet unter dem verschärften Wettbewerb durch den US-Rivalen Eli Lilly sowie unter staatlichen Preisregulierungen im amerikanischen Gesundheitssektor. Die angespannte fundamentale Lage spiegelt sich überdeutlich im Kursverlauf wider: Auf Sicht von zwölf Monaten hat das Papier rund 54 Prozent an Wert eingebüßt und notiert derzeit bei 33,90 Euro.
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Zusätzlich belastete eine schwache Unternehmensprognose für 2026 die Stimmung der Anleger. Der Analyst Emmanuel Papadakis von der Deutschen Bank stufte die Aktie daraufhin auf „Halten“ ab und senkte das Kursziel deutlich. Er begründete diesen Schritt unter anderem mit enttäuschenden Studiendaten des Hoffnungsträgers CagriSema, der in einer entscheidenden Phase-3-Studie keine Ãœberlegenheit gegenüber dem Konkurrenzprodukt von Eli Lilly zeigen konnte.
Trotz dieser fundamentalen Herausforderungen verzeichnet das operative Geschäft auch messbare Erfolge. Die oral einzunehmende Variante von Wegovy generierte seit ihrer Markteinführung vor zwei Monaten bereits über 600.000 Verschreibungen – ein Trend, der durch die neue Reichweite der Hims & Hers-Plattform weiter beschleunigt werden dürfte. Zudem stützt das Management den Kurs durch ein laufendes Aktienrückkaufprogramm. Weitere Details zur kommerziellen Ausrichtung für das Jahr 2026 wird der Vorstand voraussichtlich am 26. März 2026 präsentieren, wenn Novo Nordisk seine ordentliche Hauptversammlung abhält.
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