Nvidia kappt seine Kundenliste in Asien um mehr als die Hälfte. Der Grund: Der Chipkonzern will Schlupflöcher schließen, über die seine KI-Chips illegal nach China gelangen. US-Regulierer erhöhen den Druck, und Nvidia reagiert mit einer strikten Whitelist für Käufer fortschrittlicher KI-Hardware.

Kontrollen in Singapur, Malaysia und Japan

Die Kürzung trifft vor allem „Neo-Cloud“-Anbieter und externe Rechenzentrumsbetreiber in Singapur, Malaysia und Japan. Berichten von Financial Times und Technobezz zufolge hat Nvidia ein strenges Prüfverfahren eingeführt. Dazu zählen Vor-Ort-Besuche in Rechenzentren, detaillierte Vertragsprüfungen und direkte Gespräche mit Endkunden.

Der Auslöser liegt in mehreren aufsehenerregenden Fällen von Chip-Schmuggel. US-Staatsanwälte klagten kürzlich einen Mitgründer von Supermicro an. Der Vorwurf: Beteiligung am Schmuggel von Nvidia-Chips im Wert von 2,5 Milliarden Dollar nach China.

Die Folgen der schärferen Kontrollen könnten drastisch ausfallen. Analysten rechnen damit, dass Nvidias Marktanteil bei KI-Grafikprozessoren in China von 66 Prozent im Jahr 2024 auf nur noch etwa 8 Prozent bis Ende 2026 einbricht. Chinesische Konkurrenten gewinnen dabei zusätzlich Boden gut.

H200-Lieferungen laufen an, Blackwell bleibt tabu

Parallel zur Verschärfung der Kontrollen lockert Washington an anderer Stelle. US-Unterstaatssekretär Jeffrey Kessler bestätigte, dass Lieferungen von Nvidias H200-KI-Chips nach China begonnen haben. Er bezeichnete die aktuellen Mengen allerdings als „trivial“.

Rund zehn chinesische Unternehmen haben inzwischen Lizenzen erhalten, darunter Einheiten von ZTE, Tencent und ByteDance. Diese Genehmigungen folgen aus einer Politikwende Anfang 2026, die Einzelfallprüfungen erlaubt. Chips der High-End-Klasse Blackwell bleiben für den chinesischen Markt jedoch weiterhin komplett gesperrt.

Neue Milliardendeals sichern Nachfrage

Trotz der regulatorischen Hürden in Asien füllt sich Nvidias Auftragsbuch weiter. SpaceX hat Berichten zufolge eine Vereinbarung über 6,3 Milliarden Dollar mit Reflection AI unterzeichnet, um Zugang zu Nvidias GB300-Chips zu erhalten. SpaceX zahlt dafür rund 150 Millionen Dollar monatlich für Rechenleistung aus dem Colossus-Supercomputer, die für offene KI-Entwicklung genutzt wird.

Nvidia baut zudem seine industrielle Basis aus. Mit Mitsubishi Heavy Industries entwickelt der Konzern neue Kühllösungen für KI-Rechenzentren. Mit Siemens und Fluence arbeitet Nvidia an der NVL72-Referenzarchitektur, die den Aufbau hochdichter KI-Infrastruktur beschleunigen soll.

Kurs behauptet sich trotz Volatilität

Die Aktie schloss am Dienstag bei 185,60 Euro und liegt damit 8,35 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 202,50 Euro aus dem Mai. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von 15,21 Prozent zu Buche, auf Jahressicht sogar von 26,17 Prozent. Der Börsenwert beläuft sich aktuell auf 4.460,84 Milliarden Euro.

Technisch zeigt sich das Bild robust: Der Kurs liegt 2,12 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt und 12,48 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt. Der RSI von 57,9 signalisiert weder Über- noch Unterkauf. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität bleibt mit 38,11 Prozent aber hoch – ein Zeichen dafür, wie stark der Kurs auf neue Entwicklungen bei Exportkontrollen reagiert.

Die widersprüchlichen Signale aus Washington – schärfere Kontrollen in Asien bei gleichzeitiger Lockerung für ausgewählte chinesische Kunden – dürften die Schwankungen bei Nvidia vorerst nicht kleiner machen. Für Marktbeobachter bleibt die Balance zwischen Exportbeschränkungen und neuen Großaufträgen wie dem SpaceX-Deal der entscheidende Faktor für die Kursentwicklung in den kommenden Monaten.