Heute veröffentlicht OMV seinen kombinierten Geschäftsbericht 2025 — und liefert damit den Startschuss für einen ungewöhnlich dichten Berichtszyklus. Bereits am 9. April folgt das Trading Update für das erste Quartal, bevor Ende April der vollständige Q1-Bericht erscheint. Für Anleger dürfte dieser April besonders aufschlussreich werden.
Solide Zahlen, aber mit Schattenseiten
Das Geschäftsjahr 2025 verlief für OMV insgesamt stabil. Das bereinigte operative Ergebnis (Clean CCS) erreichte 4,6 Milliarden Euro, der operative Cashflow 5,2 Milliarden Euro. Die Nettoverschuldung von 3,6 Milliarden Euro bei einer Verschuldungsquote von nur 14 Prozent unterstreicht die finanzielle Solidität des Konzerns.
Allerdings entwickelten sich die Segmente uneinheitlich. Das Energiesegment verlor 29 Prozent beim bereinigten operativen Ergebnis und landete bei 2,7 Milliarden Euro — belastet durch negative Markteffekte und den Wegfall von Einmaleffekten im Gas-Marketing. Gegenläufig entwickelte sich das Kraftstoffgeschäft: höhere Raffineriemargen trieben das Ergebnis um 20 Prozent auf 1,1 Milliarden Euro.
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Der BGI-Effekt und das Q1-Problem
Mit dem planmäßigen Abschluss der Fusion von Borouge Plc, Borealis und NOVA Chemicals ist die Borouge Group International (BGI) nun offiziell der viertgrößte Polyolefin-Produzent weltweit — mit einer Jahreskapazität von 13,6 Millionen Tonnen. Ab dem zweiten Quartal 2026 erwartet das Management einen BGI-Ergebnisbeitrag von rund 140 Millionen Euro pro Quartal.
Das erste Quartal steht allerdings noch unter dem Zeichen eines Einmaleffekts: Der Verkauf einer Beteiligung in Malaysia drückte die Gesamtförderung um rund zwölf Prozent auf 310.000 Barrel pro Tag. Das Trading Update am 9. April wird genau das widerspiegeln — und gleichzeitig die ersten konkreten Zahlen unter den neuen Konzernstrukturen liefern.
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Dividende und neues Ausschüttungsmodell
Für 2025 schlägt der Vorstand eine Gesamtdividende von 4,40 Euro je Aktie vor, bestehend aus einer regulären Dividende von 3,15 Euro und einer Sonderdividende von 1,25 Euro. Die Hauptversammlung am 27. Mai 2026 entscheidet abschließend darüber.
Ab 2026 ändert sich die Ausschüttungslogik grundlegend: Künftig fließen 50 Prozent der Dividenden aus der BGI-Beteiligung plus 20 bis 30 Prozent des operativen Cashflows an die Aktionäre. Die Ausschüttung wird damit direkt an die operative Ertragskraft gekoppelt — ein Modell, das bei stabilen BGI-Beiträgen für Planbarkeit sorgt, aber auch stärker von den Petrochemie-Margen abhängt als bisher. Die Aktie notiert mit einem Jahresplus von knapp 30 Prozent nahe ihrem 52-Wochen-Hoch — das Trading Update am 9. April wird zeigen, ob diese Bewertung durch die neue Konzernstruktur getragen wird.
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