Scottish Mortgage fängt sich nach einer schwachen Handelswoche. Die Manager Tom Slater und Lawrence Burns richten den Blick nun auf die nächste Stufe der digitalen Revolution. Ihr Ziel: Autonome KI-Agenten, die Software und Handel grundlegend verändern sollen.

Fokus auf die Agentic Era

Das Management sieht den Wendepunkt zur sogenannten „Agentic Era“ gekommen. Bisher stand die reine Rechenpower im Vordergrund, jetzt rücken Anwendungen in den Fokus. Slater setzt dabei primär auf zwei Säulen: weltraumgestützte Konnektivität und KI-Infrastruktur.

Das Portfolio soll gezielt jene Ausreißer finden, die historisch für den Großteil des Vermögensaufbaus an den Aktienmärkten verantwortlich sind. Die Strategie zielt darauf ab, den Wandel aktiv voranzutreiben, statt sich defensiv gegen Marktveränderungen abzusichern.

Mehr Spielraum für private Investments

Parallel dazu hat der Trust seine Kapazitäten für nicht börsennotierte Unternehmen erweitert. Die Aktionäre gaben grünes Licht für zusätzliche 250 Millionen Pfund an Investitionskapital. Diese Reserve greift, wenn der Anteil privater Beteiligungen das Standardlimit von 30 Prozent überschreitet.

Dieser Schritt ermöglicht es den Managern, erfolgreiche Unternehmen in späten Finanzierungsphasen weiter zu unterstützen. Bisher hatten starke Wertzuwächse bei privaten Titeln und Aktienrückkäufe den Spielraum für Neuinvestitionen in diesem Sektor fast vollständig aufgebraucht. Die neue Regelung unterliegt einer jährlichen Überprüfung durch die Aktionäre.

Technische Stabilisierung

Der aktuelle Kurs von 15,90 Euro signalisiert eine erste Erholung, liegt jedoch weiterhin unter dem 50-Tage-Durchschnitt. Ein RSI-Wert von 36,4 deutete bereits im Vorfeld der jüngsten Gegenbewegung auf einen überverkauften Zustand hin.

Der NAV-Gesamtertrag von 27,4 Prozent aus dem Geschäftsjahr bis März 2026 dient als fundamentale Stütze. Ob die Fokussierung auf autonome Software-Agenten den jüngsten Monatsverlust von rund fünf Prozent wettmachen kann, wird maßgeblich von den nächsten Fortschritten in der KI-Infrastruktur abhängen.