Die Ausfuhren von unverarbeitetem Silber aus China haben sich im Spätsommer spürbar belebt. Medienberichten zufolge exportierte das Land im August 405,98 Tonnen des Edelmetalls mit einem Reinheitsgrad von 99,99 Prozent. Gegenüber dem Vormonat Juli entspricht dies einem kräftigen Anstieg um 15,8 Prozent. Im Vergleich zum Vorjahresmonat bedeutet das Volumen hingegen ein leichtes Minus von 0,6 Prozent.

Die Zunahme der monatlichen Ausfuhren mildert den Rückgang im bisherigen Jahresverlauf etwas ab. Von Januar bis August 2026 summierten sich die chinesischen Silberausfuhren auf 3.031,51 Tonnen. Das sind 2,6 Prozent weniger als im entsprechenden Vorjahreszeitraum.

Physische Lieferungen aus der Volksrepublik unterliegen strengen administrativen Vorgaben: Für das laufende Jahr sind Medienberichten zufolge 44 Unternehmen im Rahmen eines Lizenzsystems für den Silberausfuhrhandel zugelassen.

Spekulanten reduzieren Long-Positionen an der COMEX

Parallel zu den Daten aus Asien gab die US-Aufsichtsbehörde CFTC am Freitag ihren wöchentlichen Bericht über die Marktpositionierung bekannt. In der Woche bis zum 15. September verringerten spekulative Marktteilnehmer ihr Engagement an den Terminmärkten. Die von der CFTC erfassten nicht-kommerziellen Händler hielten am Stichtag 35.395 Long-Kontrakte an der COMEX, was einem Rückgang um 850 Kontrakte gegenüber der Vorwoche entspricht.

Auch auf der Verkaufsseite zogen sich Akteure leicht zurück. Die Zahl der Short-Kontrakte sank um 127 auf 10.069 Kontrakte, während das gesamte Open Interest bei 103.745 Kontrakten lag. Jeder Kontrakt umfasst 5.000 Feinunzen. Die nächste reguläre Veröffentlichung dieses Berichts plant die Behörde für den 25. September.

Zinsdruck trifft auf langfristige Marktdefizite

Die Zurückhaltung der Terminmarktakteure fiel zeitlich mit geldpolitischen Belastungsfaktoren zusammen. Am vergangenen Mittwoch erhöhte die US-Notenbank den Leitzins und stellte weitere Straffungsschritte in Aussicht. Laut Reuters setzte die resultierende Dollarstärke unverzinste Edelmetalle unter Druck.

Am Freitag notierte der COMEX-Front-Month schließlich bei einem Schlusskurs von 66,78 US-Dollar je Feinunze.

Fundamental steht dem kurzfristigen Zinsdruck eine angespannte Angebotslage gegenüber. Das Silver Institute und Metals Focus erwarten für 2026 das sechste jährliche Defizit am Weltmarkt in Folge, das bei 46,3 Millionen Unzen liegen soll.

Gleichzeitig dämpft der Technologiesektor die Dynamik auf der Nachfrageseite: Hersteller reduzieren den Silberanteil je Solarzelle kontinuierlich. Die Kombination aus industrieller Sparsamkeit und Zinsumfeld begrenzt vorerst größere Ausschläge nach oben.