Ein massives Angebotsdefizit trifft auf geldpolitische Unsicherheit. Bei Silber ringen derzeit fundamentale Knappheit und makroökonomische Zurückhaltung um die Vorherrschaft. Das Edelmetall verteidigt die Marke von 70 US-Dollar hartnäckig.

Die Lagerhäuser leeren sich

Hinter der aktuellen Preisstabilität steht ein strukturelles Ungleichgewicht. Das Silver Institute rechnet für das Jahr 2026 mit dem sechsten Marktdefizit in Folge. Diese anhaltende Unterversorgung federt kurzfristige Schwankungen ab.

Seit 2021 hat der Markt rund 762 Millionen Unzen aus den weltweiten Beständen entnommen. Nur so ließ sich die Nachfragelücke schließen. Die Folge: Die registrierten Silberbestände an der Terminbörse COMEX sinken massiv. Sie verharren auf einem historisch niedrigen Niveau.

Warten auf Kevin Warsh

Kurzfristig blickt der Markt auf die US-Notenbank. Unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh preisen Händler eine Zinspause ein. Die Spanne dürfte bei 3,50 bis 3,75 Prozent bleiben.

Parallel dazu entspannt sich die geopolitische Lage. Berichte über eine Annäherung zwischen den USA und dem Iran drücken die Ölpreise. Das dämpft die globalen Inflationserwartungen. Für Silber wirkt diese Entwicklung zweischneidig. Sinkende Inflationsängste schwächen das Edelmetall als Absicherung. Im gleichen Schritt stützen stabilere Lieferketten die industrielle Nachfrage.

Käufer stehen bereit

Nach dem lokalen Tief bei knapp 62 US-Dollar Mitte Juni erholte sich der Preis spürbar. Aktuell sammelt das Edelmetall im Bereich um 69 US-Dollar neue Kraft. Um den mittelfristigen Abwärtstrend zu brechen, müssen Käufer den Widerstand bei 72,35 US-Dollar überwinden.

Solange das physische Defizit anhält, bleibt der Spielraum nach unten begrenzt. Fällt der Preis unter die 65-Dollar-Marke, greifen strategische Investoren verlässlich zu. Diese solide Bodenbildung sichert den Markt vor den anstehenden US-Konjunkturdaten ab.