Innerhalb weniger Stunden hat sich das Bild für SK Hynix am Dienstag gedreht: Mindestens sechs Wall-Street-Häuser nahmen die Coverage der in New York gehandelten ADRs mit Kauf- oder Übergewichten-Empfehlungen auf und schickten die Titel auf einen Sprung von bis zu 8,17 Prozent auf 154,38 US-Dollar. Rosenblatt setzte mit 320 Dollar das höchste Kursziel der Branche – ein Aufschlag von 124 Prozent gegenüber dem Schlusskurs von 142,72 Dollar. UBS, Cantor Fitzgerald, Wedbush, Needham, William Blair und Stifel votierten ebenfalls für Kauf, mit Kurszielen zwischen 200 und 300 Dollar. Auch im heimischen Handel in Seoul zieht die Aktie nach: Der Kurs steht bei 1.660.000 Won und damit 5,26 Prozent höher als am Vortag.

Umgerechnet auf Won-Basis entspricht die ADR-Bewertung einer Prämie von rund 37,5 Prozent gegenüber der Seoul-Notiz von 1.577.000 Won am Dienstag – ein Hinweis darauf, dass US-Investoren dem Speicherchip-Hersteller aktuell deutlich mehr zutrauen als der heimische Markt. Goldman Sachs bestätigte trotz eines Kursrückgangs von 35 Prozent binnen eines Monats seine Kaufempfehlung und verweist auf eine Bewertung von lediglich 3,5-fachem erwarteten Gewinn für 2027 und 1,6-fachem Buchwert. Die Bank sieht die Skepsis des Marktes gegenüber der Nachhaltigkeit der Gewinne als übertrieben an.

Moody’s hebt Bonität erstmals auf A3

Parallel zur Analystenwelle stufte Moody’s das Langfrist-Rating von SK Hynix von „Baa1“ auf „A3“ hoch – das erste A-Rating, das eine globale Agentur dem Unternehmen je zugesprochen hat. Als Begründung nannte die Agentur die gestiegene Wettbewerbsfähigkeit im KI-Speichergeschäft, die verbesserte Profitabilität und die deutlich gestärkte Liquidität. Der Ausblick bleibt stabil. S&P bewertet SK Hynix inzwischen mit „BBB+“ und positivem Ausblick, Fitch mit „BBB+“ stabil. Moody’s rechnet damit, dass das bereinigte EBITDA von rund 65 Billionen Won im Jahr 2025 auf etwa 274 Billionen Won 2026 und 374 Billionen Won 2027 steigt. Die Netto-Cash-Position wuchs von 10 Billionen Won Ende 2025 auf 67 Billionen Won im ersten Halbjahr 2026.

Kapitalmaßnahmen und möglicher MSCI-Effekt

Ende Juli hatte SK Hynix die Zahl der ausstehenden Aktien durch eine Bezugsrechtsemission um 2,5 Prozent auf 730 Millionen Papiere erhöht. Bei der ADR-Erstnotiz Anfang Juli hatte das Unternehmen zudem 26,5 Milliarden Dollar zu einem Ausgabepreis von 149 Dollar je ADR eingesammelt; die US-Titel handeln aktuell rund 3,6 Prozent über ihrem damaligen Erstnotiz-Kurs. Sollte die höhere Aktienzahl beim MSCI-Review am 13. August berücksichtigt werden, könnte das Indexgewicht von SK Hynix im MSCI Emerging Markets von 5,57 auf 5,74 Prozent steigen – Analysten rechnen dann mit mechanischem Kaufdruck von bis zu 1,45 Billionen Won durch Indexfonds.

Rekordgewinn mit Schönheitsfehlern

Die fundamentale Basis für den Optimismus liefern die jüngsten Quartalszahlen. Im zweiten Quartal 2026 erzielte SK Hynix einen operativen Gewinn von 60,54 Billionen Won – ein Plus von 557 Prozent gegenüber dem Vorjahr und ein Rekordwert. Der Umsatz lag bei 79,3 Billionen Won. Beide Kennziffern verfehlten jedoch die Konsensschätzungen um rund 5,5 bis 5,6 Prozent, weil Auslieferungen verzögert wurden. Der DRAM-Marktanteil sank im Quartal auf 26 Prozent. Der hohe Gewinn sorgt zugleich für Spannungen in der Belegschaft: Die Gewerkschaft verhandelte am Dienstag in Cheongju bereits in fünfter Runde über die Gewinnbeteiligung und lehnt den Vorschlag des Managements ab, mehr als die Hälfte der Prämien in Aktien statt in bar auszuzahlen. Bei einem operativen Jahresgewinn von 250 Billionen Won könnte die durchschnittliche Prämie pro Beschäftigtem auf rund 700 Millionen Won steigen, nach etwa 140 Millionen Won im Jahr 2025.

Trotz der jüngsten Erholung bleibt die Aktie von ihren Höchstständen entfernt: Der aktuelle Kurs liegt noch 44,43 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 2.987.000 Won, das im Juni erreicht wurde. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von 155,51 Prozent zu Buche – ein Beleg dafür, wie stark der KI-Speicherboom die Bewertung von SK Hynix in diesem Jahr insgesamt verändert hat.